2023年7月8日，证监会发布《公募基金行业费率改革工作方案》，开启行业费率改革。在主动权益基金及被动指数基金降费浪潮中，公募基金预计每年为投资者省超450亿元。数据显示，成立满三年的主动权益基金过去三年平均管理费率降约20%；2024年管理费、托管费等四大费用合计1884.21亿元，较2023年同期降7.07%。

对基金公司而言，费率改革加速倒逼行业价值重构，从“规模扩张”转向“业绩为王”。多只新型浮动费率基金涌现，试图打破“旱涝保收”痼疾，共建“投资者利益至上”的行业新生态。

从“重规模”转向“重业绩” 行业在积极行动

创金合信基金首席经济学家 魏凤春 博士：穷则思变，费率下调促使基金公司竞争策略生变。头部公司凭借规模优势，强化全品类覆盖，推进全球化，优化服务体系。中小机构则聚焦细分领域，如科技、量化等，走差异化发展路线。面对盈利压力，中小机构通过优化业务结构、发力专户业务、深耕“固收+”领域，提升规模。

进一步夯实“硬实力” 切实提高投资者获得感

创金合信基金首席经济学家 魏凤春 博士：费率改革在引导投资者长期投资行为上有一定成效。但要真正提升获得感，机构须具备强大的投研能力，精准把握市场与行业趋势，创造良好业绩；还需优化风险管理，控制回撤，保障投资者资产稳定。同时，强化投资者教育与服务能力也至关重要，要帮助投资者树立正确的投资理念，合理规划投资。

浮动费率、定制化产品有望涌现 销售环节费率改革“箭在弦上”

创金合信基金首席经济学家 魏凤春 博士：浮动费率产品将成主流。除与业绩挂钩外，与投资者持有期限、规模等挂钩的多元浮动模式会更加丰富，如持有超过一定期限就降低费率、规模达到特定阈值则费率分层。

此外，指数产品向精细化、特色化迈进，Smart Beta基金以创新因子构建，提升投资精准度。

重视投资者陪伴的投顾型产品不断涌现，可根据投资者目标与风险偏好定制方案，助力长期投资。

借鉴海外成功经验 多管齐下促进行业高质量发展

创金合信基金首席经济学家 魏凤春 博士：对比海外成熟市场，中国公募基金在费率水平上存在结构性调整空间，但降费绝非“照搬模式”，不能追求“一步到位”。

我认为，可借鉴美国市场，推动销售机构向买方投顾转型，引导资金流向低成本基金，并设定差异化费率；应当进一步规范销售服务费，合理调整分成比例；鼓励浮动费率产品创新，强化利益绑定；优化指数基金费率，提升被动投资吸引力；完善费率披露机制，增强透明度。

$创金合信中证红利低波动指数C(OTCFUND|005562)$

$创金合信沪深300指数增强C(OTCFUND|002315)$

$创金合信北证50成份指数增强C(OTCFUND|019994)$

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