上周五市场进入宽幅震荡，上周五美股因美国独立日假期休市。富时A50期指夜盘涨0.04%。美国总统特朗普当地时间7月4日签署“大而美”税收和支出法案。同一天，特朗普表示，美国政府将从当天起开始致函贸易伙伴，设定新的单边关税税率。特朗普称，新关税“十有八九”从8月1日开始生效。当地时间7月5日，马斯克在社交媒体平台上发文称，“美国党”于当日成立。
上述三条新闻中对A股影响最大的无疑是关税风云再起，目前市场给到的中美关税预期是大方向缓和，谈判可能还将持续较长时间，这与特朗普此次提到的时间节点有一定矛盾。但从过往两个月两国的谈判和落地措施看，关税再回到极端情形的概率很小，所以适度对其谨慎即可
国内消息面上，李强总理在里约热内卢出席金砖国家领导人第十七次会晤第一阶段会议，就“和平与安全、全球治理改革”议题发表讲话。沪深北交易所同步发布的《程序化交易管理实施细则》将于今天起正式实施。中国人民银行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知，明确了CIPS参与者的账户管理、注资、资金结算等详细流程。7月4日，全国用电负荷创出历史新高。
总体来看，这个周末没有太强力的消息催化，无论是程序化交易细则还是跨境支付规则，之前都已有充分的市场博弈。那么市场的重点可能会逐渐转移向中报预期，结合多方观点，算力硬件、创新药、游戏、有色金属和军工，是被认为中报业绩可能较好且景气度较高的方向，这几个方向在最近或稍早都有过大幅上涨，所以它们结合其他科技线、消费线、反内卷线的轮动预计会构成盘面热点。
从上周中到周末还有一条发酵较多的社会热点消息：近期，由于安全事故频发，多个品牌充电宝厂家因电芯存在安全风险对多批次产品实施召回，认证机构也依法撤销或暂停了多家充电宝及电芯厂家的3C认证证书。某知名充电宝品牌于7月6日凌晨一点半宣布：自7月7日起停工停产半年。
如果单纯只说充电宝，那么对市场的影响可能很小，但电芯、电池的安全问题是更大的议题，这点不仅限于电子产品，还包括储能等多个行业。所以，一方面，注重品质和安全性的厂家在市场中会获得更多认可，另一方面，安全性更高的固态电池可能被持续关注，固态电池的应用领域不只是新能源汽车，电子产品同样是巨大的市场，我们可以将其作为产业的一个长期催化。
大盘方面，上周五市场再创新高，但临近尾盘时的回落，我们依然保持积极的观点：目前多方势头较强，不轻易看空，如果市场继续调整，那可能还是属于良性回调，适度谨慎，把握好仓位。
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徐乐颖 S0570623020001 2025.7.7
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