一句话概述红利资产的核心配置逻辑：把握高股息+股价增长潜力的双重buff。

今年以来，利率水平进一步下行，存款、债券收益率双双跌至历史新低。“资产荒”下，如何提高收益的同时控制波动，成了投资理财的第一大难题。

凭借独特的分红特性，红利策略也因此进入大众视野，并获封“类债资产”称号。股息率则是衡量红利资产性价比的关键指标。

据Wind数据统计，截至2025/7/3，代表全市场红利整体水平的中证红利指数，其最新股息率在5.5%以上，仍处历史较高水平（分位点76.08%）；对比十年国债收益率1.65%左右的水平，红利资产配置性价比凸显。

同时，“国九条”出台后，政策端重塑上市公司分红行为+险资增配高股息资产解决收益压力+居民存款搬家流入红利等三重资金，有望共同对红利资产股价形成支撑。

$带你投红利低波$90%以上的仓位投资于红利资产，一方面可在资产资配中，用来提升稳健底仓的收益水平；另一方面，亦可适度期待未来伴随权益市场走强带来的收益机会。

此外，这里再跟大家聊几个常见问题哦！

Q1：市场上的红利指数多达上十种，个人投资者该怎么选呢？

如下图所示，由于指数的编制方法有所不同，每个红利指数各有侧重。

$带你投红利低波$最终选择了【红利低波】方向，力争追求高股息的同时，兼顾较低波动。

相较中证红利指数，加入了低波因子策略的红利低波（以H30269为例）指数，剔除了支付率过高和波动率过高的股票，所以从行业分布上，煤炭这种周期性行业占比会降低，银行这种稳定性高的占比也提升上来了。

Q2：【带你投红利低波】组合底层为何要配置5个不同的红利低波指数呢？

核心目标还是为了均衡配置，分散风险。

如下图所示，5个红利低波指数前5大行业的分布中，除银行和交通运输分别为第一、二大权重外，后面的三个行业分布和权重都是不一样的。组合搭配后，在低波因子的行业覆盖更为全面均衡，有助于避免行业过于集中带来的风险。

据Wind数据统计，近十年来，截至2025/7/3，红利低波指数（H30269）累计涨幅46.41%，最大回撤31.20%；同期中证红利指数涨幅29.32%，最大回撤32.37%，前者在收益与回撤上双双跑赢后者。

Q3.当前红利资产的股息率较之前已经有所下降，还值得配吗？

从绝对股息率的水平来看，近期红利资产的整体股息率较之前高点的确有所回落。但从资产配置的角度来看，红利资产股息率背后隐含的收益率较债券而言，依然具备较高性价比。“一棵树，最好的种下时间是十年前，其次就是现在。”

值得注意的是，尽管红利资产被称为“类债资产”，但其仍为权益资产，风险收益特征与债券资产有着本质区别。投资时，大家一定要注意做好风险适配！

$带你投红利低波$更适合风险等级【C3及以上】的朋友关注。同时，也更建议考虑采用【分批买入】的方式予以布局哈！

(数据来源：Wind，2015/7/6至2025/7/4，以上内容仅供参考，不作为投资建议。市场有风险，投资需谨慎。)

跟大家分享一下，我今天的实盘买入金额是2000元哦，后续我也会陆续加仓，欢迎大家保持关注！

同时，我也更新了一下最新实盘图，供大家参考哦！

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。