最近的连续大涨，想必大家都比较嗨了，肯定有人要纠结：还能涨吗？

我觉得按照分析师林莎的观点《一个都不能少！科技接力消费》，可以复盘一下上半年的行情，大概转述一下：

今年的行情是资金驱动，这个是核心变量，所以关税这是阶段扰动，没有影响大趋势。 所以4.7大跌才能坚定看反弹，反弹到5月底仅有科技缺席，必然需要补涨——这是上半年的核心逻辑。

很多人反驳的理由都是经济基本面存疑，但资金驱动的行情下基本面没有那么重要，下半年主线就聚焦在科技+高股息（非电力公用或者可以说是中特估）。科技来自产业趋势，中特估是因为政策催化+股债联动。红利适合拿来做底仓，然后科技做超额。

总结：今年的行情就是负债驱动的增量资金行情，下半年风险偏好全面回暖，增量资金共振推动市场行情继续演绎。

我现在很少看卖方的观点了，但说来林莎是乔永远最后一个关门弟子，风格一直比较稳重，建议大家多关注下这种认真做策略研究的分析师。

最后，听说有大资金加仓白酒了。想了想也有道理，毕竟某些白酒龙头股的估值比水电龙头都低了。如果拉长到2~3年的维度看，现在的股息率对大资金确实有吸引力。

怕现在上车太高的，就考虑老老实实上车固收+。滚雪时代欢迎你关注！

（不作为投资依据）

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