2025年已经过半,我们本期与大家回顾一下我们上半年的投资思路及对下半年的展望。目前我在管的几个产品,聚焦的方向都有点不同,其中信澳星亮智选混合、信澳星煜智选混合主要是聚焦中证2000指数,信澳星耀智选混合主要是聚焦中证1000指数,信澳双创智选混合主要是聚焦科创创业50指数。其中中证2000、中证1000偏小盘、小微盘方向,今年小微盘风格表现也相对优异,所以我管理的部分产品也受到了一些投资者们的关注。
我们的投资策略主要是,采用量化方法,通过对基准的分析,选择合适的因子构建模型,在全市场范围内选择股票,并在风险模型的帮助下有效控制对基准的偏离,目标是在一定的跟踪误差范围内实现对基准的持续超越。简单来说,就是通过量化模型的手段,力争跑赢所聚焦的指数,从上半年的成绩来看,目前我们量化模型还是收获了不错的成绩。回看今年以来的成绩,我们的产品获取了正的超额收益,从归因上看,价量、成长等因子为我们带来了正贡献,股息率、估值等因子为我们带来了负贡献。在未来我们也会坚持既有模型和策略,在风格和行业上对标基准,注重在风格和行业内的多因子选股,发挥量化投资在分散化选股和跟踪误差管理方面的特色。
展望下半年,我们对小微盘维持看好的态度,短期可能有一些风险因素需要释放,但我们在投资上是追求长期业绩,也是力争能从中长期的角度为投资者创造超额收益。当前监管层优化重组规则,比如说放宽科创企业重组门槛,赋予优质小微公司“借壳转型”机会。在现实情况中,部分濒临退市企业通过注入新兴资产实现价值重估,刺激市场对微盘股“困境反转”的想象空间。同时,专精特新、商业航天、人形机器人等国家战略方向天然聚集大量小微公司,政策资源倾斜直接提升细分领域龙头成长确定性。在产业趋势上升期中,我们持续以量化模型的方式去精选治理优良、技术稀缺的硬科技小微优质公司,力争为投资者创造超额收益。
风险提示:本材料中涉及的市场观点仅代表发表时的观点,今后可能发生改变,仅供参考,不构成任何投资建议或保证。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险,请投资者全面认识基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上,谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定,切实履行反洗钱义务。