2025年已经过半，我们本期与大家回顾一下我们上半年的投资思路及对下半年的展望。目前我在管的几个产品，聚焦的方向都有点不同，其中信澳星亮智选混合、信澳星煜智选混合主要是聚焦中证2000指数，信澳星耀智选混合主要是聚焦中证1000指数，信澳双创智选混合主要是聚焦科创创业50指数。其中中证2000、中证1000偏小盘、小微盘方向，今年小微盘风格表现也相对优异，所以我管理的部分产品也受到了一些投资者们的关注。
我们的投资策略主要是，采用量化方法，通过对基准的分析，选择合适的因子构建模型，在全市场范围内选择股票，并在风险模型的帮助下有效控制对基准的偏离，目标是在一定的跟踪误差范围内实现对基准的持续超越。简单来说，就是通过量化模型的手段，力争跑赢所聚焦的指数，从上半年的成绩来看，目前我们量化模型还是收获了不错的成绩。回看今年以来的成绩，我们的产品获取了正的超额收益，从归因上看，价量、成长等因子为我们带来了正贡献，股息率、估值等因子为我们带来了负贡献。在未来我们也会坚持既有模型和策略，在风格和行业上对标基准，注重在风格和行业内的多因子选股，发挥量化投资在分散化选股和跟踪误差管理方面的特色。
展望下半年，我们对小微盘维持看好的态度，短期可能有一些风险因素需要释放，但我们在投资上是追求长期业绩，也是力争能从中长期的角度为投资者创造超额收益。当前监管层优化重组规则，比如说放宽科创企业重组门槛，赋予优质小微公司“借壳转型”机会。在现实情况中，部分濒临退市企业通过注入新兴资产实现价值重估，刺激市场对微盘股“困境反转”的想象空间。同时，专精特新、商业航天、人形机器人等国家战略方向天然聚集大量小微公司，政策资源倾斜直接提升细分领域龙头成长确定性。在产业趋势上升期中，我们持续以量化模型的方式去精选治理优良、技术稀缺的硬科技小微优质公司，力争为投资者创造超额收益。
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