1 朱子谦分析昨日市场行情。

朱子谦回顾了昨日A股三大指数涨跌互现，成交额1.46万亿，行业板块表现分化，医药生物、银行上涨，计算机、通信下跌重点解读了医药板块近期走强原因，包括政策支持及医保目录调整将商业保险创新药纳入，反映医保支付改革中商业保险重要性提升。

2 社保保障有限建议补充商业保险。

朱子谦指出社保仅覆盖基础医疗费用，大额支出需商业保险补充，国内保险行业近年逐步规范他提到有色金属板块近期大涨，主因美国减税法案推进刺激市场信心，铜等大宗商品价格显著上涨。

3 美元指数持续下跌。

朱子谦指出美元指数跌破97关口，上半年跌幅超10%，创1973年以来最差表现市场预期美联储降息将导致债券利率和美元利率下行，美元疲软利好中美欧股市及有色金属铜价受宏观和基本面双重支撑，市场预期贸易协议达成及美国财政赤字扩大将增强风险偏好国内PMI连续回升显示内外需稳定，财政支出加码支撑铜价库存下降及亚洲地区持续入库推动现货价格回升，纽约铜价有望继续走强。

4 铜价面临中期拐点与短期波动。

朱子谦分析了铜价的影响因素，包括关税谈判、供需紧平衡、国内外经济政策等他指出铜价短期有波动风险，但中长期受制造业需求支撑，跌幅小于其他行业预计下半年铜价可能维持在1万至1.1万美元/吨，有色金属板块基本面较稳定国内政策对制造业的支持也利好上游原材料行业。

5 AI产业仍有较大发展空间。

朱子谦分析了AI产业的市场变化和发展前景，指出一季度科技板块表现突出，二季度市场震荡回落他认为AI产业目前处于发展初期，未来五年市场规模有望增长十倍，但商业化落地仍需时间他建议投资者理性看待市场波动，在过热时离场，低位时加仓，反向利用市场情绪变化。

6 市场底部明确，建议多资产观察。

朱子谦指出当前市场底部明确，建议投资者形成多资产观察的投资思维，避免单一行业全仓他以科技板块为例，说明今年涨幅不如银行和有色金属，强调行业轮动的重要性他建议拓宽视野，关注不同行业趋势，通过多资产比价分析市场风险偏好。

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股债收益比与投资框架。

8 医药行业外部环境改善。

朱子谦提到医药行业尤其是创新药板块近期政策支持增多，产业数据向好，融资和BD活动活跃，认为下半年到明年存在机会，建议小仓位持有此外，他展示了各大宽基指数、传统价值板块和科技板块的估值数据，供投资者参考。