市场回顾
7月1日，A股三大指数全天窄幅震荡。截至收盘，沪指涨0.39%，深证成指涨0.11%，创业板指跌0.24%。个股上涨和下跌家数基本相当。截至收盘：上证指数上涨0.39%，报3457.75点；深证成指上涨0.11%，报10476.29点；创业板指下跌0.24%，报2147.92点。盘面上，创新药板块午后持续走强；多元金融、固态电池、AI应用概念股回调。具体来看，芯片股延续强势。创新药概念再度爆发。
市场资讯
7月1日，国家医保局、国家卫生健康委发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，将对创新药产业高质量发展发挥重要作用。其中，提出支持医保数据用于创新药研发。加强医疗、医保、医药三方信息互通与协同，做好医保数据资源管理，推动医保领域公共数据资源利用。在确保数据安全、合法合规的基础上，探索为创新药研发提供必要的医保数据服务。依托全国统一的医保信息平台，做好疾病谱、临床用药需求等数据归集和分析，开发适配创新药研发需求的数据产品，支持医药企业、科研院所、医疗机构等合理确定研发方向、布局研发管线，提升创新效率。
6月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.4，高于5月2.1个百分点，与4月持平，重回临界点以上。从财新中国制造业PMI分项数据看，6月供需均不同程度回升，新订单指数反弹至略高于临界点水平，其中新出口订单指数结束了此前连续两个月的下行，在收缩区间明显反弹。生产指数亦重回扩张区间，创近七个月来新高。不过，三大类商品中，仅中间品类需求重现增长，产量上升幅度亦最大。
券商观点
广发证券：市场不缺钱。从此前市场要破位的恐慌，到上周连续大涨后指数要突破的预期，市场在一周时间内经历了翻天覆地的变化，增量资金的入场使得两市成交额也放大到了1.5万亿元左右。这也再一次证明，市场不缺钱。国内广谱利率下行背景下的存款“搬家”和美国例外论证伪、美元贬值、联储降息预期下的资金外溢，都已经成为A股市场的蓄水池。如果从乐观的角度看，对于A股市场来说，可谓资金面万事俱备、只欠东风。那么，场外资金入市需要怎样的Trigger（诱因）？最重要的可能无非有三点：第一，估值足够便宜，尤其是全球横向比较而言，具备很强的吸引力。第二，当期基本面有很强的上行预期，比如ROE在下半年趋势回升。第三，远期基本面有很强的上行预期，比如一些不可证伪的宏观叙事推动未来ROE上行。第一点需要时间消化更多估值，第二点需要财政进一步加力，这似乎短期实现概率均不高。但是第三点可能是值得在下半年重点留意的，比如四中全会、“十五五”规划，都可能对远期基本面预期形成重要Trigger。在此之前，至少市场破位下跌的预期被锁住，有利于：一方面，一些当下基本面不错的细分领域更有持续性，比如海外算力（光模块、PCB）、游戏、军工、对欧出口（摩托车、风电等）；另一方面，一些代表未来趋势的方向可能保持更高的风偏，比如固态电池、国产算力、创新药、机器人、稳定币等。
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