小米新品预售火爆和adr上涨，反映出消费电子市场需求正在复苏。消费者换机意愿回升，叠加ai与硬件融合趋势，推动行业进入新一轮增长周期。利好芯片、摄像头模组、电池管理、柔性屏等上游零部件厂商。

ai算力需求高景气叠加消费电子复苏，形成双重驱动力。智能手机、智能穿戴设备等新品周期重启，带动芯片设计和封测产能释放。利好芯片设计、先进制程代工、封装测试、存储器制造等相关环节。

以小米yu7为代表的新能源车型订单火爆，反映消费者对智能化、电动化产品的接受度提升。智能座舱、车载芯片、ai算法成为新增长点。利好整车制造企业及上下游零部件、电池、自动驾驶等细分领域。

国防预算增长和装备更新换代加速，军工企业业绩确定性增强。雷达、导航、电子对抗等细分领域技术迭代明显。重点关注具备核心技术壁垒和订单可见性强的子行业龙头。

小米adr大涨带动港股科技情绪回暖，港股整体估值处于历史低位。南向资金持续流入，市场情绪改善，龙头企业业绩改善。建议关注港股中具备稳定盈利能力和成长潜力的科技类成分股。

美联储降息预期升温，黄金等避险资产有望迎来新一轮上涨周期。地缘政治不确定性上升，黄金具备天然避险属性。建议作为组合中的防御性资产进行战略性配置，尤其在经济不确定性较高时期。