ai大模型的迭代加速，推动对高性能计算资源的需求激增。芯片、服务器、数据中心等基础设施成为投资重点，行业处于长期增长趋势。技术壁垒高、客户粘性强的企业在这一轮周期中更具优势。

地缘政治不确定性增强，国防安全战略地位提升，军工行业进入新发展周期。装备采购放量，电子元器件、航空发动机等核心子行业订单明显回暖。具备核心技术和稳定客户结构的企业盈利能见度提升，估值修复空间打开。

券商板块整体估值处于历史低位，具备较强的安全边际。资本市场深化改革（如注册制全面落地）为行业带来长期成长动能。市场交投情绪回暖叠加政策利好释放，板块有望迎来系统性修复行情。

消费升级与年轻群体偏好变化推动传统消费向健康化、智能化方向演进。直播电商、体验经济、国潮品牌等新兴消费场景成为增长引擎。行业内部马太效应显现，优质标的具备穿越周期的能力。

白酒板块受宏观经济疲软、终端动销放缓等因素影响，整体处于调整阶段。传统消费品面临渠道变革与消费习惯变迁带来的结构性挑战。建议观察终端价格企稳、库存去化完成后，再择机布局龙头企业。