#存银行不如“买”红利# $摩根港股红利指数A$ $摩根港股红利指数C$ 此前的关税风波，被川普来回的翻腾，一天一个大变样，各国股市也跟着一起糟殃，不是暴涨就是暴跌，大家每天都活在恐惧当中。因为关税的冲击，两地股市回调也比较大，从不同板块的表现来看，科技行业，尤其是人工智能、机器人、半导体，回调比较多；不过，高股息的红利板块，像水电、银行、煤炭等行业，已经创出新高，有很多避险资金在买入。
资金为什么再次拥抱红利？一个很重要的原因，就是为了避险。我们都知道，市场有很多不确定性，比如说关税谈判进展，比如说二季度经济数据与公布在即的半年报，都面临比较大的不确定性，很多资金偏向业绩确定的板块。相对其他板块，红利兼具“低估值”和“盈利稳定”两大特点，是不确定性情况下难得的“确定性”资产，波动比较低，是理想的避险资产。
宏观层面，宽松的货币政策使得利率不断下降，债券收益率下降比较多，面临比较严重的资产荒，而红利资产的波动比较低，同时又能提供较为稳定的现金流，因此非常受养老金、社保和保险等稳健资金的欢迎，也是它们重点配置的方向。近年来，政策对上市公司分红的鼓励和支持，很多企业加大了分红力度，股息率也提升了不少，这其实增强了红利资产的吸引力。
在众多红利ETF中，个人相对看好$摩根港股红利指数A$ $摩根港股红利指数C$ ，从估值的角度来看，港股红利资产投资性价比相对更高，中证港股通高股息指数的股息率高达8.61%，相较A股部分主流红利类指数估值更低、股息率更高，更有配置吸引力。
实际上，因为红利与成长类板块的相关性较低，两者能够很好的对冲风险，如果构建“成长+红利”的杠铃策略，能够很好的降低组合波动，可以很好的适应不同的市场风格，能够给我们提供很好的持有体验。@摩根资产管理