事件：

6月30日，A股三大指数均上涨。板块方面，军工、传媒等板块涨幅居前。中证军工指数（399967.SZ）全天涨幅为4.10%。

G+解读：

消息面上，国新办宣布将在首都天安门举行盛大阅兵式，作为抗战胜利80周年纪念核心环节。阅兵将体系化展示全部国产现役主战装备，突出“传统装备升级与新质战力突破”双主线。此次阅兵是解放军体系作战能力与我国装备自主创新能力的集中验证，驱动军工板块进入“业绩+主题双击”阶段。

海外方面，据北约官网，在海牙举行的2025年北约峰会上，北约成员国承诺到2035年每年将GDP的5%投资于核心国防需求以及国防和安全相关开支。到2035年，他们将根据商定的北约国防开支定义，每年至少分配GDP的3.5%用于核心国防需求和实现北约能力目标，有望推动军贸发展。

基本面上，中信建投证券认为，目前国内军工呈现三大增长曲线。

国内需求（第一增长曲线）：低成本精确制导弹药、无人系统已经成为当前主要新的驱动力，信息化智能化作战底座（态势感知、通信指挥、电子对抗）建设刻不容缓，继续关注该领域复苏节奏；

军贸需求（第二增长曲线）：受印巴冲突、伊以冲突催化，军贸产业有望在2025年全面爆发，建议特别关注作战体系整建制产品订单的落地；

泛军工需求（第三增长曲线）：重点关注大飞机、低空经济、商业航天、深海科技四大方向。大飞机产业链国产化空间广阔，产能扩张明确可期。商业航天今年将进入大频次发射元年。低空经济进入飞服平台、基础设施建设元年。深海科技首次进入政府工作报告。

国泰基金量化投资部认为：“军贸装备需求及溢价带来装备量价齐升，受‘十四五任务冲刺+建军百年目标+自主可控国产替代’三重逻辑催化，军工板块内需增长确定性也较高，行业基本面具备较强的正向预期。”

投资小贴士：

从历史走势看，军工板块标的整体波动较大，若投资者长期看好该板块，或可采取适时、逢低、定投的方式关注$国泰国证航天军工指数(LOF)C(OTCFUND|015599)$ $国泰国证航天军工指数(LOF)A(OTCFUND|501019)$～

#游戏板块大涨 机会来了？##军工利好扎堆出现 军工股持续活跃##陈茂波：稳定币有望为资本市场带来变革##YU7三分钟大定20万台！小米ADR暴涨##AI算力需求高景气 产业链股持续活跃#

国泰国证航天军工指数基金A成立于2017.03.29，2020-2024年收益率/业绩基准增长率（%）：63.23/50.15，21.25/16.77，-24.80/-25.80，-12.56/-13.07。13.14/12.10。业绩比较基准：国证航天军工指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，数据来源：基金定期报告。自2022年5月19日起，国泰国证航天军工指数新增C类基金份额。本基金为股票型指数基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。艾小军自2017年3月29日起管理本基金。

风险提示：提及公司和个股不构成推荐，不作为投资建议。指数短期涨跌幅仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的依据。上述基金均属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金均为指数型基金，跟踪标的指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。基金定投是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是基金定投并不能规避基金投资的固有风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金有风险，投资须谨慎。