2025年，A股市场在震荡中走完上半年。随着6月正式收官，7月份的来临，市场也将迎来一系列关键事件密集落地。那么，市场接下来会如何演绎？

三大指数收涨

收工！6月最后一个交易日，也是2025年上半年的收官日，今天三大指数震荡上行，集体收涨。个股涨跌比为4054:1126，红方占比近8成，表现不错，算是给前半程画了一个比较完美的句号。

6月30日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.06.30）

6月份，上证综指累计上涨2.90%、深证成指累计上涨4.23%、创业板指累计上涨8.02%。（数据来源：Wind，2025.06.30）

今年上半年，指数完成了探底回升，属实不易呀！总结来看，1-6月份，上证综指累计上涨2.76%、深证成指累计上涨0.48%、创业板指累计上涨0.53%。不错不错，下半年继续努力！（数据来源：Wind，2025.06.30）

资金面来看，两市合计成交14868.57亿元。（数据来源：Wind，2025.06.30）

宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超30亿港币。港股主要指数低位震荡。（数据来源：Wind，2025.06.30）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加9.40亿元。（数据来源：Wind，2025.06.30）

军工股大涨

今天盘面上，军工股继续大涨，军工装备、军工电子等板块涨幅居前。半导体产业链上涨，AI硬件表现强势。医药股走高，光伏概念持续拉升。脑机接口概念股表现活跃，6月游戏版号发布数量创2025年新高，游戏股涨幅居前。

而高股息资产、大金融走弱，银行板块延续调整。

来看热点板块：

一、军工股继续大涨。

近期军工股表现亮眼，一方面是随着全球地缘政治变化加剧，全球军贸需求不断扩大。再加上9.3阅兵，新型作战装备首次亮相，军工产业链景气度与国产替代逻辑强化。

从政策层面看，国家一直在大力推进国防现代化战略和深度发展政策，大力推动高新技术在军工领域的应用。同时，商业航天领域蓬勃发展，军工企业参与度不断提升，形成了技术互相促进的良性循环，且这些政策红利和产业趋势为军工板块提供了坚实的基本面支撑啊。

军工股这一轮的拉升，不仅带动相关个股集体走高，更引发资金持续涌入，显示出投资者对军工领域的高度关注和信心。中航证券分析认为，临近7月，军工上市公司将逐步发布半年报业绩预报、快报，预喜或将频现，未来军工板块基本面和情绪面修复可期。

基金传送门：$华宝高端装备股票发起式A(OTCFUND|016113)$$华宝高端装备股票发起式C(OTCFUND|016114)$

二、医药生物板块走高，CRO概念股集体拉升。

医药圈又有大消息，药监局提议所将所有创新药临床试验申请的审评审批时间，缩短至30天。效率起飞呀！政策支持推动下，新药临床试验加速利好CRO企业。

兴业证券研报指出，中国创新药具备高效率、低成本的开发优势，当前在热门技术赛道如ADC、双抗、细胞治疗等已经具备竞争优势，或有望持续展现行业竞争力。

基金传送门：$华宝医药生物混合A(OTCFUND|240020)$$华宝医药生物混合C(OTCFUND|019029)$、$华宝大健康混合A(OTCFUND|006881)$$华宝大健康混合C(OTCFUND|018529)$

三、光伏概念股走强。

来看能源局数据，1-5月，光伏新增规模达197.85GW。5月单月更夸张，新增达92.92GW，同比增长388%，这增速简直像坐火箭！

实际上，“430”和“531”光伏抢装潮拉动了市场需求，不过在抢装结束后装机需求再度回落。后续仍要重点关注供给侧改革信号，光伏行业已处底部区间，在新政策和市场驱动下，或有望迎来边际好转。

四、半导体板块持续走强。

AI这把火是越烧越旺啊，也成了半导体界的强力推手，推动先进制造产能的显著扩张。国际半导体产业协会最新报告显示，全球半导体制造业预计从2024年底到2028年保持7%的复合年增长率，产能将达每月1110万片晶圆，妥妥刷新历史纪录。

再看国内，也是好消息不断！最近，我们自主研发的龙芯3C6000在北京高调亮相，这可是新一代国产通用处理器的“扛把子”！而且它已经获取《安全可靠测评公告》二级认证，可确保关键领域应用安全，安全这块直接拉满，稳稳的！

基金传送门：$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.06.30）

十大券商本周策略

上周市场表现强势，美“对等关税”谈判期将结束，7月市场如何演绎？来看券商最新策略：

1、中信证券：中报季还是以结构性机会为主；

2、广发证券：市场不缺钱；

3、光大证券：预计短期内指数整体将维持震荡，关注三条主线；

4、申万宏源：牛/市启动的尝试；

5、中国银河：A股市场有望震荡向上；

6、东方财富：善用赔率思维，继续把握高低切换；

7、信达证券：可能会有震荡回撤，但幅度可控；

8、华西证券：全球降息空间再度打开，A股“稳中向好”延续；

9、国投证券：躁动的“心”与冷静的“手”；

10、中泰证券：维持债券市场与红利类资产作为配置主线。

美股收涨

上周五，美股三大指数全线收涨。其中，标普500指数、纳指均创历史新高。

（数据来源：Wind，2025.06.30）

上周，道指涨3.82%、标普500指数涨3.44%、纳指涨4.25%。（数据来源：Wind，2025.06.30）

上周五，COMEX黄金期货跌1.85%，报3286.10美元/盎司，上周累计下跌2.94%。（数据来源：Wind，2025.06.30）

上周五，国际油价微跌。美油主力合约收跌0.26%，报65.07美元/桶，周跌11.88%；布油主力合约跌0.52%，报66.34美元/桶，周跌12.11%。地缘风险溢价消退及需求担忧拖累市场情绪，高盛指出霍尔木兹海峡中断概率较低，限制油价上行空间。（数据来源：Wind，2025.06.30）

投资策略

周度观察：

1、市场在券商引领下突破。历史上看，券商大涨（5%）及指数突破行情下，关注券商行情的同时，也许可关注补涨科技行情。

2、三季度有可能出现美国货币财政双宽松，四季度国内高基数政策加码预期会变大，周期股的环境在变好。

3、银行的回撤或较为良性，因为流入了其他板块而非造成市场大幅调整，预计银行再调整5%以内或可再次布局。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：TMT、军工、固态、有色

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

【半导体+AI芯片含量高】华宝上证科创板芯片指数（A：021224；C：021225）

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【掘金机器人+半导体】华宝专精特新混合（A：016380；C：016381）

【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

【百年军工 大国重器】华宝高端装备股票发起式（A：016113；C：016114）

【一键打包黄金+铜铝+锂钴】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、专精特新、高端装备、有色金属ETF联接、医药生物、大健康风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）