站在当前时点，我们仍看好创新药板块的年度行情，短期调整或是较好的上车或加仓窗口。
感谢大家点进这篇文章~我是长期专注医药生物行业研究的基金经理张金涛。
近期，创新药板块表现震荡，很多小伙伴好奇，往后看，创新药行情还能持续吗？要不要逢低布局创新药板块？今天我就来跟大家聊聊这个话题~
近期创新药板块的阶段性回调，本质上是市场情绪与资金面共振的结果。从资金行为层面看，经历2024年Q4至2025年上半年的估值修复后，部分短期资金选择在政策空窗期兑现收益，叠加公募基金季度调仓带来的被动减仓，短期形成技术性压力。但这与2023年中因医疗反腐引发的系统性风险有本质区别，当前机构持仓中创新药仓位仍处于历史中枢水平，并未出现趋势性撤离。
站在当前时点，我们仍看好创新药板块的年度行情，短期调整或是较好的上车或加仓窗口。
从产业基本面看，中国创新药行业正经历从“me-too”向“best-in-class”的质变跃迁，中国创新药进入全球价值分配体系。不仅政策对创新药的支付意愿持续强化，研发管线质量也在显著提升。另外，市场关注的三大核心催化，如临床数据读出、商业化销售、海外BD落地等，都在加速超预期兑现。
展望下半年，创新药领域或迎来较多催化，9月WCLC会议将披露肺癌领域最新突破，ESMO大会或带来肿瘤免疫疗法重大进展，诸多重磅学术会议值得期待，也有多个重磅品种的潜在BD催化。
对创新药板块感兴趣的小伙伴可以关注$华宝大健康混合A(OTCFUND|006881)$$华宝大健康混合C(OTCFUND|018529)$，聚焦A股+港股创新药，择股方面，研发里程碑进展与商业化放量/盈利拐点是两个重要抓手。此外，我们也会关注部分国产竞争力突出、行业渗透率低、政策受益明显的医疗器械公司。
最后，我想说，短期阶段性回调不改创新药的长期产业趋势。从操作上来说，逢低捡筹码或者通过定投的方式分批布局，并长期持有，可能是比较好的操作方式。同时，大家要注意用部分追求收益的资金进行投资，并做好多元资产配置，分散投资，降低风险。
观点更新时间：2025.6.30
基金经理：张金涛、齐震
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
相关基金：
【掘金A股+港股创新药】$华宝大健康混合A(OTCFUND|006881)$$华宝大健康混合C(OTCFUND|018529)$
【把握创新药兑现机遇】$华宝医药生物混合A(OTCFUND|240020)$$华宝医药生物混合C(OTCFUND|019029)$
【聚焦创新药+AI产业链】$华宝创新优选混合(OTCFUND|000601)$
数据来源：Wind。
注：基金管理人判定的华宝医药生物、华宝大健康混合、华宝创新优选混合风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
风险提示：投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
