上周由于部分成分板块的回调，主要红利指数也出现了一定程度的调整。看到一些小伙伴在问：担心市场风险，手里的红利指数基金要先出掉避险吗？

其实，红利策略本就是一个偏防御属性的投资策略，一时的涨跌并不会动摇其长期价值。从海外经验来看，红利策略同样是长期有效的投资策略，适合投资者长期持有。

针对本文开头的问题，我认为大家可以从2个角度来看待。

其一，指数基金天然具有“分散投资”的特征，中证红利指数、中证港股通央企红利指数这些A/H股市场的重要红利指数，其成分股分散于多个高股息的行业，即使个别行业回调，也不会影响其整体的稳健属性。

其二，红利指数的独特之处在于，股息率=每股分红股价，如果成分股的股价持续下跌，根据计算公式，股息率反而会越高，性价比上来了，自然会吸引资金（尤其是险资等长期资金）入场“抄底”，从而使股价稳住甚至回升。因此，红利指数相当于有了一个“安全垫”。

值得一提的是，我们平常聊得较多的中证红利、中证港股通央企红利等指数，重仓的行业大多是市场地位稳固（如银行、煤炭、公用事业等），业绩和现金流相对稳定。而且在监管部门的要求下，央国企有动力提升提高市场回报率，分红力度或进一步加强，继续提升红利板块的“含金量”，给投资者带来更多的分红回报。以上这些特点，对于稳健型资金是很有吸引力的。在国债收益率下行的阶段，可能会有更多资金增配红利板块。

我们认为，红利指数因其确定性较高，具备不错的投资价值，值得长期持有。短期的调整其实给了投资者更好的上车机会。万家中证红利、万家中证港股通央企红利等产品密切跟踪红利赛道，感兴趣的朋友可以关注一下。

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