#晒实盘# 2025年6月30日，债基市场在多种因素交织下呈现出复杂的态势，与股市的强势形成鲜明对比，整体处于股强债弱的格局。

当日早盘，国债期货率先拉开市场波动的序幕，集体低开，其中30年期领跌 。利率债市场表现欠佳，盘面小绿和平盘情况居多，5 - 10年期债基出现1 - 2个蛋的跌幅。而信用债开局表现亮眼，中长端债基涨幅可观，收获1 - 3个蛋的涨幅，成为早盘市场的一抹亮色。

进入午盘，资金情绪持续走紧，CNEX资金情绪全市场达60。尽管央行开展3315亿元7天逆回购操作，实现净投放1110亿元，但银行隔夜利率站上1.4%，银行7天加权利率上升至1.8%，资金价格进一步走高，对债市产生相对利空影响。从成交情绪来看，利率债成交情绪进一步下降，处于明显偏低的状态；而信用债成交情绪延续暖意，没有明显波动，双债成交笔数继续下滑，显示资金参与态度较为谨慎。机构行为方面，银行、保险等在利率债市场中作为买方力量较强，证券、基金则为卖方力量较强，多空双方相对均衡。

午后，股市震荡拉升，几大指数全部上涨，对债市造成一定压制。债市这边，国债期货依旧低迷，各期限跌幅继续扩大。利率债跌幅也有所扩大，5 - 10年期出现6 - 10个蛋的跌幅。信用债涨跌互现，中长端有0 - 3个蛋的跌幅。

截至收盘，国债期货持续低迷，最终集体收跌。利率债整体变化不大，但超长端表现较弱，有12 - 18个蛋的跌幅。10年期国债活跃券250011收益率上行0.3BP至1.646%，30年期国债活跃券2500002收益率上行0.25BP至1.851%。信用债相对分化，中短端好于长端，中短端有1 - 2个蛋的涨幅，市场呈现“中短久期低等级占优”格局，3年期AA - 级产业债收益率下行9BP，利差压缩6BP，不过，混合所有制地产债利差抬升21BP，民企地产债利差上行23BP，显示市场对房企信用风险的担忧仍未完全缓解。同业存单表现较好，多数处于拉升状态，中长端涨幅有所扩大，整体偏暖。

从宏观数据来看，6月官方制造业PMI为49.7，非制造业PMI为50.5，均高于前值和预期，相对利空债市。资金面虽有央行逆回购操作，但跨季资金压力的变化以及资金价格的波动，都对债市产生了重要影响 。此外，央行货币政策委员会第二季度例会的相关表述，以及市场对未来降准降息的预期变化，也成为债市投资者关注的焦点。

基金：$广发纯债债券A$ $中信保诚至泰中短债A$ $国寿安保泰安纯债债券$ $融通通和债券A$ $华泰保兴安悦债券A$ $博时恒泰债券C$ $鹏华丰鑫债券A$ $景顺长城稳定收益债券A$ $西部利得汇享债券A$ #债基连续调整 还能继续“债”一起吗？#