大家好，我是国泰基金艾小军。

最近在消息面刺激下，军工板块表现活跃，我们一起来看看军工投资机会。

之前的印巴的空战、歼-10C、霹雳-15导弹以及空警-500、红旗-9等，这些体系化的作战能力将中国的军事工业能力在全球体现了出来。媒体也有一个总结或者比喻，我觉得是非常恰到好处的，印巴的空战凸显了中国军事工业的体系化作战能力，也可以称为“中国军工行业的DeepSeek时刻”，我觉得这个概括非常准确。

从去年年底六代战机的亮相，大家已经看到了中国的军工能力，但是之前我们欠缺实战化的作战能力，这一次印巴冲突中把这些武器装备的作战能力展现得非常全面。以前我们谈中国的军贸，可能大家觉得离我们还是比较遥远的，在去年的珠海航展中，我们看到非常多的国家，包括中东、非洲等军方到珠海航展来参观，对我们中国的武器装备表现出了非常浓厚的兴趣，但是那个时候大家认为离落地可能还比较远的，这一次歼-10C断崖式领先的作战能力，使得大家对中国的军贸有了非常大的信心。根据央视新闻，印尼政府正就采购中国制造的歼-10战斗机进行可行性评估，这是大家能够比较快见得到落地的。

目前从企业端来看，军贸的落地从意向到订单的签订都涉及到非常广的面，不仅仅是企业一端的事情，也包括主管部门，甚至涉及到外交层面，这个链条还是非常广的。但是主机厂和主要的军工集团其实都把军贸作为主要重点的工作方向，这对最先进的歼-35为代表的武器出口军贸订单落地会有大大的推动。还有非常多的型号，包括鹰击-21、霹雳系列、红旗系列都有出口型号。这一次的霹雳-15大放异彩以后，当然不仅仅是它一枚的导弹，还有背后的制导系统、雷达系统、协同作战体系，这一些会大大地推动军贸订单的落地。印尼在东南亚相对来说是一个比较大的经济体，一旦这个订单落地，大家能够看得到从营收、利润率的角度对行业的影响。

整体来看，在“十四五”收官之年以及“十五五”开局之年，我们迎来了建军100周年，也是中国国防军事力量建设100年目标非常关键的节点，从内需、外贸和军民各个全方位的发展来看，我们认为军工板块是迎来了投资的价值重估时刻，大家或许可以重点关注一下$国泰国证航天军工指数(LOF)C(OTCFUND|015599)$的投资机会。

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国泰国证航天军工指数基金成立于2017.03.29，2019-2024年收益率/业绩基准增长率（%）：35.91/24.70，63.23/50.15，21.25/16.77，-24.80/-25.80，-12.56/-13.07，13.14/12.10。业绩比较基准：国证航天军工指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，数据来源：基金定期报告。自2022年5月19日起，国泰国证航天军工指数新增C类基金份额。艾小军自2017年3月29日起管理本基金。本基金为股票型指数基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

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$国泰国证航天军工指数(LOF)A(OTCFUND|501019)$ $国泰中证全指通信设备ETF联接C(OTCFUND|007818)$ $国泰中证全指通信设备ETF联接A(OTCFUND|007817)$ $国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$ $国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$ $国泰黄金ETF联接E(OTCFUND|022502)$

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