我们常说：买基金，要留意基金的风险收益特征，选和自身风险承受能力适配的基金。
查看基金的风险收益特征，有一个很直观的指标：基金的风险等级。通常风险等级由低到高分为：R1、R2、R3、R4、R5。
有的小伙伴有这样的疑惑：“选基金，直接通过基金的风险等级判断风险的高低，是不是就够了呢？”
基金的风险等级是怎么来的？
基金的风险等级由基金公司、或基金销售机构的特定部门、或第三方的基金评级与评价机构，根据基金的风险特征和程度划分。
划分时，这些机构会综合考虑很多因素，至少包括了基金的投资方向、投资范围和投资比例；基金的历史规模和持仓结构；基金的过往业绩及基金净值的历史波动幅度；自基金成立以来有无违规行为发生等。综合这些因素之后，再给出一个整体性的评价，将基金归类在R1至R5。
以晨星基金评价方法为例：
该机构综合考虑涉及基金管理人和基金产品的各项评估因素，采用定性和定量相结合的方法，建立评估基金风险的评价体系，并每季度定期调整更新。
核心指标：基金持仓风险、业绩波动风险、业绩下跌风险和规模风险;
附加因子：基金持仓的流动性、运作方式/封闭期限、杠杆比率、最小投资额等。
其中，基金持仓风险是决定基金风险等级的最主要因素之一，主要考虑基金产品的类型及结构、投资范围及比例、投资策略、投资限制、收益与风险匹配情况和业绩比较基准等因素，以基金的实际持仓为基础，将风险收益特征相近的基金产品放在一起进行对比。在该评价体系下，不同风险等级对应的主要基金类型如下表：
参考来源：Morningstar晨星基金产品风险评价方法，仅为一般性总结，具体基金风险评级以基金实际情况为准。
依据基金风险等级选基金是不是就够了呢？
风险等级科学、综合地呈现了基金的风险情况，可以助我们直观快速了解基金的风险水平，根据自身风险承受能力选择合适的产品。
但是，如果想进一步了解基金的风险、或想了解基金的特有风险，仅看R1—R5这样的风险等级标识，就还不太够，这主要是因为：
1 评价机构给出的基金风险等级可能滞后
风险等级通常基于历史数据得出，随着时间的推移，决定风险评价等级的主要信息可能会有变化，比如基金在投资运作过程中的仓位调整、持仓变动、业绩表现变动、规模变动等。虽然评价机构会定期或不定期更新调整给出的风险等级，但依然可能存在一定的滞后性。
2 风险等级不能展示基金的具体风险来源
R1-R5只是普适评级，在具体到每只基金产品时，同一个风险等级的基金，投资方向、运作方式等都可能不同。比如，同为R3中风险的两只基金，一只可能因集中持仓某行业股票，需承担因单一行业波动而明显放大基金波动的风险；另一只可能因投资海外市场，还需额外承担汇率风险。
3 各机构给出的风险等级有时并不完全一致
由于不同机构采用的评价方法不同，对基金的风险等级评价结果也可能存在不同，同一只基金，在不同销售机构显示的风险等级可能是不同的。不过，基金销售机构的基金风险等级评价结果不能低于基金管理人作出的风险等级评价结果。
因此，风险等级虽然很直观，但我们在买基金时，最好能“多看几眼”基金其他维度的信息，不仅仅用风险等级作为投资决策的依据。
客观全面地观察基金的风险，看基金适不适合自己，还要结合基金的长期投资绩效、重点投资方向和策略等信息进一步判断，再结合自己的风险承受能力、资金期限和投资目标，匹配选择。
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