当前券商板块整体估值处于历史中枢偏下水平，安全边际较高。资本市场改革持续推进（如注册制全面落地、并购重组活跃）带来业务增量预期。市场交投活跃度回升，带动经纪与自营收入改善。投行业务受益于ipo常态化及再融资回暖。政策面释放积极信号，如金融稳定机制完善、外资准入放宽等。适合在市场情绪回暖初期进行左侧布局，重点关注头部券商及特色化中小券商。

ai算力需求爆发推动上游硬件升级，叠加国产替代趋势强化，科技制造领域迎来结构性机会。半导体设计与制造环节突破明显，gpu、ai芯片国产化进程加快。光模块（cpo）、服务器、数据中心等基础设施持续扩容。人形机器人量产临近，伺服电机、减速器等关键零部件国产替代空间大。关注上游硬件、中游平台及下游应用的投资机会，采用分批建仓策略应对波动。

创新药板块经历长期调整后，估值已处于历史低位，具备较强性价比优势。行业正处于从仿制药向创新药转型的关键阶段。国内企业全球临床推进加速，海外授权合作增多。政策支持逐步显现，医保谈判趋于温和。适合风险偏好适中的投资者进行左侧布局，关注临床进展与政策催化机会。

国防预算稳步增长、装备采购提速及国企改革深化推动军工板块景气度回升。低空经济作为新兴战略产业，政策支持力度加大。航空航天、电子信息化、新材料等方向具备较强成长性。企业在细分领域有望实现突破。低空经济相关基础设施、运营服务等产业链逐步成型。军工属于长周期赛道，建议以中长期视角择机布局；低空经济短期题材驱动，需警惕概念炒作风险。

恒科指数经历深度调整后，部分龙头公司估值已具吸引力。国内监管环境趋稳及海外流动性改善为板块提供支撑。平台经济监管进入常态化阶段，企业盈利预期改善。ai应用落地加速，科技巨头业绩弹性提升。海外加息周期接近尾声，港股流动性压力缓解。中长期投资者可考虑逢低布局，关注平台经济与ai主线。