券商作为牛市旗手，市场情绪回暖和交易活跃度提升直接推动其估值修复。资本市场改革深化，比如注册制全面推进和ipo常态化，为券商业务带来长期利好。经纪、投行、资管等业务板块均有望显著改善，成为资金重点配置方向。

港股金融类股票长期处于估值低位，具备较强的安全边际。香港虚拟资产监管框架加速落地，为金融科技和数字金融领域打开想象空间。内地消费金融政策持续发力，对跨境金融服务形成利好，吸引外资与南向资金关注。

自主可控战略推动下，半导体设备材料、eda工具、先进制程等领域国产化进程加快。国家产业政策支持和资本开支增长为板块提供坚实的中长期支撑。尽管短期内面临技术瓶颈和国际环境压力，但下游应用场景拓展带来持续增长动力。

美联储加息周期接近尾声，美元走弱推升大宗商品价格。新能源车、光伏等产业对锂、钴、铜等关键金属的需求保持强劲，供需格局支撑金属价格企稳反弹。资源类股票表现活跃，成为资金关注的重点领域。

港股生物科技板块经历长期调整后已具备配置价值。pd-1、adc等前沿技术不断取得临床进展，创新药企的国际化路径逐步打开。板块情绪回暖，出海成果逐步兑现，推动估值修复。

可转债市场表现优于纯债市场，反映出市场风险偏好回升。科技、半导体、新能源车等成长性较强的行业标的更具吸引力。这类可转债兼具债底保护与弹性空间，在股市回暖阶段表现出较强进攻性。