大家好，我是阿热。

昨晚，美股三大指数集体收涨，纳指再创新高。

关税主导市场的时刻又到了，交易员们又要回到每天紧盯特总推文的时刻了。

近期两个消息。

一是，特总表示与中国已在周三签了协议，商务部长卢特尼克补充了，一旦老中向老美交付稀土，华盛顿将取消包括乙烷在内的反制措施。虽然特总并未详聊，但从卢特尼克的话看，所签署的协议很可能是伦敦会谈时达成的部分共识。但鉴于当时伦敦会谈结束得有些匆忙，所以大概率这次的协议也更偏向象征性、过渡性成果。

中美的90天关税暂停期将于8月中旬结束，在这个节点前应该还会有新一轮接触，会有新进展。

另外，据路透社报道，欧盟正考虑降低美国商品的非关税壁垒，同时增加对美国天然气的进口，以实现和美国的关税谈判。欧盟对美国10%的基础关税有一定的接受预期，希望在其他方面能争取一些豁免。

有一个超预期的点是，美方淡化了7月9号的截止日期，表示对于有诚意谈判的国家这个可以延后，只是对一些不愿意谈判的国家，他们将会收到一个税率。

总体来说，目前关税进展短期利好美股，但利空黄金。

……

关注下美联储动态。昨晚首先是在盘前公布了初领失业金人数、一季度GDP的终值等，整体呈现“就业略软、通胀偏高、经济动能分化”的格局。

劳动力市场方面，这周的初领失业金人数为23.6万人，低于市场预期的24.5万人，也略低于前一周修正后的24.6万人，说明短期内裁员情况依旧可控，就业市场仍有韧性。

但续领失业金人数上升到了197.4万人，高于预期的195万人，创下自2021年11月以来新高。意味着就算裁员的情况不恶化，只要失业的人继续累计下去，失业率也有上升的威胁。

然后是一季度GDP终值。这次年化增长被下调到-0.5%，低于前值的-0.2%，表明一季度的萎缩更加明显，而且更为关键的是内需在持续下滑。美联储关注的国内私人最终销售，也是衡量内需的重要指标，从3.0%下滑到终值1.9%，说明美国人的消费的确在走弱。尽管1.9%的内需增长不能算太差，但劳动力市场已经亮起了黄灯，如果消费继续恶化，就可能会提升企业裁员的速度。

然而，一季度的最终报告对于通胀又上调了。名义和核心PCE分别上调了0.1%，为3.7%和3.5%，表明通胀压力依旧顽固，这就会让美联储陷入两难。

目前来看，7月能不能降息取决于三份数据，一是明天公布的PCE数据，二是7月初的大非农，三是7月中旬公布的CPI数据。

PCE数据影响相对较弱，因为PCE已经基本上被算出来了，不会有太大偏差，即便数据温和，也不会大幅提升7月降息的可能性；大非农应该也不会有大意外，即便出现了恶化、也只是单次数据，按照鲍师傅的习惯，仍需要多几个月的数据才会下结论，除非失业率大超预期（那就会成为最大利空了）；最具影响力的应该是七月中的CPI数据。如果数据上还是看不到明显关税影响，美联储应该会有更多官员支持提前降息。

今晚除了核心PCE数据，还有美国个人支出月率、密歇根大学消费者信心指数终值以及一年期通胀预期终值要公布，届时都会对市场产生一定影响。

……

A股方面，今天银行大跌，那句话怎么说的来着，“牛市多长阴，熊市多长阳”。我们今天加了一点仓。

个人观点，仅供参考，欢迎交流。

#每日信息前沿##AI算力需求高景气 产业链股持续活跃##机构：券商迎上涨契机 当前估值适中##英伟达再创历史新高#

$易方达黄金ETF联接A(OTCFUND|000307)$$华安黄金易ETF联接A(OTCFUND|000216)$$华安黄金易ETF联接C(OTCFUND|000217)$$易方达黄金ETF联接C(OTCFUND|002963)$$博时黄金ETF联接A(OTCFUND|002610)$

$南方纳斯达克100指数发起(QDII)A(OTCFUND|016452)$$易方达标普500指数人民币A(OTCFUND|161125)$$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$

$易方达中短期美元债(QDII)A人民币(OTCFUND|007360)$