本周五香港银行板块上涨行情暂遇阻力，主要受场内获利盘回吐影响。香港银行板块已连续多个交易日刷新历史高点，A股市场方面，江苏银行、成都银行、浦发银行等年内创历史新高次数均超20次，中信银行、北京银行、工商银行、建设银行等亦达10次以上，充分印证板块热度，短期或面临获利了结压力。

      受隔夜美股科技股创新高带动，近期TMT、消费电子、算力等成长板块表现活跃，与银行板块形成了一定的跷跷板效应。但短期调整不改中长期价值重估逻辑：其一，银行股主要配置资金来自保险、社保等长期资金；其二，行业分红能力突出、基本面稳健，具备显著底仓价值；其三，全球不确定性背景下，银行股仍是重要避险选择。

       中国保险资管协会调研显示，多数机构计划2025年增配港股。预计南向资金及国际资本持续流入趋势将延续，平安保险已将其在港上市中资银行股持仓增至1800亿港元。下半年港股驱动因素未改：政策托底经济复苏，资金面持续改善，稀缺性资产价值凸显。香港银行板块凭借"高股息+低估值+基本面稳健"的复合优势，仍是资金核心配置方向。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。市场观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。本页面产品由鹏华基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。以上观点仅供参考，不构成实际投资建议，市场有风险，投资须谨慎。

$鹏华香港银行指数(LOF)C(OTCFUND|010365)$$鹏华香港银行指数(LOF)A(OTCFUND|501025)$