1、 小米订单爆了，含金量有多少？

2、 强势银行为何今日大跌？

3、 如果不想看资讯，可直接跳至第二节，有结论+今日观点。

一、 今天值得注意的7条信息

PS：以下观点均为新闻媒体、各机构观点（高盛、美银、摩根等）。

1. 核心信息：5月工业利润同比由正转负（-9.1%），增速急剧回落，显示总需求不足正抑制企业盈利。

原文佐证：国家统计局公布，1-5月份全国规模以上工业企业利润同比下降1.1%，其中5月当月利润同比下降9.1%。官方解读指出，这主要受有效需求不足等因素影响。 / 报告强调，“数据显示经济复苏的结构性矛盾加剧，‘增收不增利’现象值得警惕，这对周期性行业的盈利预期构成压力。”

简短解读：今日最关键的宏观负面信号，为复苏预期降温，解释了为何市场整体承压。

2. 核心信息：市场分化加剧，沪指跌而创业板指涨，资金从高位蓝筹切换至超跌成长板块。

原文佐证：“市场分化格局持续，沪市权重股回调与深市科技股反弹形成鲜明对比，表明存量资金博弈下的风格轮动正在加速。”

简短解读：市场缺乏整体性机会，投资需聚焦结构性热点，而非期待普涨。

3. 核心信息：汽车产业链成最强风口，小米YU7订单超预期，验证了其造车模式的可复制性。

原文佐证：小米官方宣布YU7发布后1小时大定达28.9万台。/ “小米YU7的成功不仅是单一产品的胜利，更是对其‘人车家全生态’战略的强力验证，重塑了市场对小米乃至整个智能汽车产业链的估值逻辑。”

简短解读：事件为智能汽车板块注入强心剂，中期将持续影响，供应链公司业绩确定性提升。

4. 核心信息：小米YU7“秒锁”订单含金量高，初期大定转化率超60%，达12.2万单。

原文佐证：根据发布会后披露的数据，大量用户为获取限时权益而放弃犹豫期，直接将“大定”转为不可退的“锁单”。/ “与行业普遍的‘大定’数据不同，小米此次的‘锁单’数据几乎无水分，是未来业绩极高确定性的体现。”

简短解读：该数据验证了YU7的真实热度，并为投资者提供了甄别订单“含金量”的范例。

5. 核心信息：互联网医疗崛起，由阿里健康重磅合作与商保支付利好双重驱动。

原文佐证：阿里健康宣布与诺和诺德共建体重管理平台，同时国家医保局首次将商保创新药目录纳入调整方案。/ “行业正迎来商业模式（从卖药到服务）和支付模式（商保破局）的双重拐点，阿里健康的案例揭示了行业龙头价值重估的潜力。”

简短解读：行业从“卖药”走向“服务+支付”闭环的信号，中期增长逻辑更清晰。

6. 核心信息：A/H股银行板块创新高后集体回调，主因获利了结与风格切换。

原文佐证：工商银行、农业银行等昨日创历史新高后，今日普遍下跌超2%。/ “银行板块的调整是典型的拥挤交易反转，属于技术性回调，其高股息、低估值的长期配置逻辑并未改变。”

简短解读：趋势明确的板块涨幅过大后亦存回调风险，需注意交易节奏。

7. 核心信息：监管发布普惠金融新规，引导金融资源流向小微企业等薄弱环节。

原文佐证：《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》旨在优化金融服务体系，提升服务可得性。/ “此举是金融支持实体经济政策的延续，对银行板块的资产质量和长期稳健经营构成利好，但短期影响有限。”

简短解读：该政策强化了银行板块的长期逻辑，即承担经济转型角色并获稳定政策环境。

PS：以上观点均为新闻媒体、各机构观点（高盛、美银、摩根等）。

二、 我的今日观点

聊一下港股/A股市场：

1、 今天A/H两个市场的强点，都与小米新车YU7有关，销量确实炸裂，远超市场预期，不但比SU7卖的贵，同期订单还比SU7卖的多。我看网上都在讨论“大定“3分钟20w辆之类的数字，但含金量更高的是1小时内”锁单“12.2w辆。谁说大家没钱消费了？~

2、 大定是交5000块钱，然后还有个犹豫期，可以退款的。锁单就是真的不能退了。根据平均售价来算，12w辆差不多直接锁住300亿收入。而且这个数据还只是发布会最初的数字，整场锁单数我还没看到。

3、 发布会顺便还卖了小米AI眼镜，也卖光了。雷布斯这一次，又成了。

4、 港股小米直接8%开盘，开太高了盘中回落，不过现在已经稳住了。这个业绩预期，够小米玩一阵子了，利好港股有小米权重的指数，我们的港股科技里，小米是第三大权重。

5、 A股这边，带了相关产业链（锂电池、汽车电子等），港股的锂电也涨了。因为小米目前这个炸裂订单的交付压力很大，定的晚的消费者，可能得等3年，小米还得建生产线。

6、 锂电这些，在A股都是比较低位的板块，很久没人看了。现在小米一催化，资金直接从连涨的银行等板块里出来，流向低位板块，导致今天银行抛压挺重。

7、 除了小米这条线，另一个涨的好的是CPO，连涨好几天了，今天加速上涨。美股那边又开始抱团AI了，纳指100新高。可以看看我上午发的讲美股的文章里面写了，迹象很明显。目前美股机构又开始摁计算器，英伟达、美光、博通之类的预期全部往上提了。

8、 之前机构担心AI算力需求已经透支了，后来这个情绪的转折点，出现在特朗普帮英伟达在沙特、阿联酋拿到巨额订单。另外，大家可能AI用的少，直观感受不明显。但谷歌Gemini真的进步神速，国外顶级模型卷的厉害。国内豆包现在几乎两周更新一个版本，也越来越好用。有能力翻出去的，建议去试试最好的那几个AI。翻不出去的，国内投研圈子里都在用元宝，ima，看研报方便。豆包我推荐给爸妈老人日常用，打开视频模式，哪里不懂照哪里，直接问，真挺方便的。

———— 关于港股策略 ————

红利今天被银行带下来了。

这个板块就适合下跌加仓，涨太快了不好。

等这轮调下来还可以关注。

港股科技，有小米这事，我觉得是个利好，加一点。

——以下是：股市消费记录——

中国资产：

1. 港股通科技30：保持在舱，今日更新+1。

2. 东证红利低波：保持在舱，今日未动。

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风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。

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$工银国证港股通科技ETF发起式联接C(OTCFUND|019934)$

$易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$

$华泰柏瑞恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|015311)$

$华安恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|015283)$

$汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)C(OTCFUND|013128)$

$博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|014439)$