今天沪指全天冲高回落，小幅收跌。军工装备继续领涨，或因北约峰会上，成员国领导人决定在2035年前提高年度国防开支。同时，跨境支付、银行、油气等板块涨幅居前。沪深两市全天成交额1.58万亿，较昨日小幅缩量196亿。昨天暴涨的某券商今日先涨后跌，但稳定币等相关概念股全天仍维持强势。创新药概念股今天也有所调整。

今天的跷跷板关系在于股弱债强。债券分歧指数来看，今日基金、保险、证券都是买方，银行则为卖方。近期股债跷跷板效应较强，债市方面主要关注资金面的情况，央行联储呵护季末资金面，债市风险有限。

今天黄金继续反弹，COMEX黄金站上3350美元上方。美联储降息预期再度反复，但大漂亮近日多次猛烈批评鲍威尔，并表示将提前公布接替人选来看，降息预期依然对黄金构成支撑。

此外，今天有朋友问到美债，目前美债跟黄金的逻辑是比较像的，都在交易美联储降息预期，无非是7月降还是9月降，或是再往后，节奏难以预测，但大趋势还是比较确定的，短期不用太过担心。

最近由于权益市场走强，有朋友感觉中债的收益率偏低，也想往权益方面发发力，或许可以优先考虑一下红利板块。目前中证红利股息率还在5.8%左右，处于历史82%分位点，还是比较高的，仅供参考哈！（数据来源：Wind，截至2025/6/26，市场有风险，投资需谨慎。)

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。