外围扰动因素虽有缓和但不确定性仍在呀~连涨三天之后，A股今天“降温”，午后三大指数集体转绿。旅游、军工、银行板块冲高。那么，大盘调整在你预期内吗？调整是机会吗？

三大指数集体收跌

收工！今天早盘三大指数涨跌不一，午后集体震荡下滑，全部收跌。个股涨跌比为1620:3607，红方占比三成。连涨几天之后，大A这是要“中场休息”一下？

6月26日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.06.26）

资金面来看，两市合计成交15831.51亿元。（数据来源：Wind，2025.06.26）

宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超50亿港币。港股主要指数低位震荡。（数据来源：Wind，2025.06.26）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加72.27亿元。（数据来源：Wind，2025.06.26）

银行板块涨幅居前

盘面上，军工板块利好不断再度走高，银行板块表现强势，固态电池概念股反复活跃，石油化工、贵金属板块涨幅居前，数字货币板块午后爆发。“清凉经济”持续升温，避暑游带热暑期旅游市场，旅游股午后拉升。

而全球AI总龙头英伟达再度成为全球市值最高的公司，受消息提振，今天英伟达概念股表现活跃，带动算力产业链走强，光模块、PCB等板块有不错的表现。

另一端，汽车、生物科技、创新药等板块跌幅居前。

这两天，随着中东局势的缓和，市场担忧情绪有所缓解，A股市场风险偏好回升，但外围扰动因素虽有缓和但不确定性仍在。

来看热点板块：

一、军工板块再度强势！

板块的连续走强是由于利好不断啊！广东全省海洋经济工作会议今天举行，据悉，深圳锚定建设全球海洋中心城市目标，力争“十五五”末，海洋工业增加值达到2150亿元，年均增长12%以上，海洋服务业增加值达到7360亿元，年均增长10%以上。

要知道，军工板块中有相当一部分与海洋经济有关联，所以广东海洋经济工作会议释放的信号助力军工板块走高，再加上阅兵的预期、复杂的地缘局势，军工板块近期连续走强。

长江证券研报指出，近年来世界军贸总体需求或将显著增加，中国军贸或将迎来高速增长期，相应企业盈利能力及盈利质量或将迎来快速改善期。

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二、银行股午后大幅拉升。

银行股午后再度发力，工农中建交五大行等多股再创历史新高！

进入2025年，险资举牌延续了去年的火热势头。今年以来，包括平安人寿、新华保险在内的险资，纷纷投资增持银行股，平安人寿甚至采取频繁举牌银行股的措施。

民生证券指出，随着宏观经济预期改善、房地产风险逐步出清，以及地方政府化债推进缓解市场对银行资产质量大幅波动担忧，银行板块估值或有望进一步修复。

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三、固态电池概念股继续走强。

板块走强，与固态电池产业化进程提速有关。最近多家公司披露了固态电池的最新进展，并且，今年固态电池行业扩产热潮高涨，申万宏源证券表示，1-4月，国内固态电池行业的扩产规划规模超过50GWh，拟投资总额约150亿元。

另外，日前美股固态电池QuantumScape宣布，其下一代固态锂金属电池技术取得突破性进展，已成功将其先进Cobra隔膜工艺整合到基础电芯生产中。

四、油气股反弹。

特朗普称，下周将与伊朗会谈，他“非常确信”以、伊之间的冲突已经结束。

另外，美国能源信息署数据显示，美国上周EIA原油库存大幅下降，创2014年以来季节性新低，国际油价回升。

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以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.06.26）

美股涨跌不一

隔夜，美股三大指数收盘涨跌不一。

（数据来源：Wind，2025.06.26）

COMEX黄金期货涨0.37%，报3346.4美元/盎司。（数据来源：Wind，2025.06.26）

国际油价窄幅震荡，美油涨0.9%，报64.94美元/桶；布油涨0.42%，报66.45美元/桶。（数据来源：Wind，2025.06.26）

投资策略

周度观察：

1、距离美国和世界其他国家关税谈判截止日期渐近，和中国关税谈判截止日期还有一个多月，但我们判断关税对国内实际影响或已不大。无论是谈得不好加回24%的关税，还是谈得好减去20%芬太尼关税，上下大概都是20%，换算到15%的对美出口敞口和半年的时间，实际对今年出口影响大概3%左右。

2、真正影响大的可能是内需。上半年在抢出口和去年底以来的政策下数据不错，但目前有放缓的态势，然而还不到需要政策对冲的地步，布局内需博弈政策胜率或不高。

3、地缘上仍然看不清。传统美国下场地缘影响会快速消除，但尾部风险是战争长期化，油价居高不下，则欧日等能源依赖货币或会走弱，今年来趋弱的美元可能会再度走强，压制外部流动性。

4、总体看，A股大概率震荡偏弱，或仍适合哑铃策略。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：TMT、沪深300欠配权重

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

【半导体+AI芯片含量高】$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【掘金机器人+半导体】华宝专精特新混合（A：016380；C：016381）

【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、专精特新、银行ETF联接风险、高端装备等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接、华宝油气风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）