各位投资者朋友们，大家好，我是国泰基金麻绎文。

最近军工板块利好因素接连出现，近期在阅兵仪式消息的催化下，军工板块连涨数日，今天早盘再度高开。（注1）今年大家对军工的关注还挺多的，很多人说“十四五收官之年”军工板块可能会迎来新一轮上行周期，真的如此吗？我们一起来看看。

这两天军工相关消息中，最受关注的就是“9月3日将举行阅兵”，那这次阅兵仪式有何特别之处？第一，特殊时间节点，此次阅兵恰逢“十四五”收官与建军百年目标冲刺阶段，有望形成共振催化。第二，将展示新一代传统武器装备+新型作战力量。本次参阅的所有装备均为国产现役主战装备，在展示新一代传统武器装备的基础上，也安排部分无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅。因此，本次阅兵不仅是国家军事实力的集中展示，也是军贸出口的“战略橱窗”，有望推动军贸产业加速落地释放。 

除了消息面催化外，在当前全球不确定性较高背景下，军工需求或得到一定支撑。前段时间伊以冲突局势受到全球广泛关注，虽然目前已经停火了，但是全球不确定性还是比较高，例如，俄乌冲突点仍未得到缓解，地缘冲突反复的风险依然存在。在此背景下，未来全球的军费开支可能会大幅增长，强军或成为大国发展的必选项。 

近年来，我国军工企业在无人机、战机、导弹等领域技术优势逐渐凸显，但是目前军贸出口占比还是比较小，增长空间较大。去年年底六代战机亮相后，大家已经看到了我国的军工能力，今年印巴冲突中国产武器“秀肌肉”，歼-10C断崖式领先的作战能力，使得我国军贸业务的国际影响力大幅提升，未来军贸出口市场份额有望增长。

而且，2025年是“十四五”收官之年，此前积压的国防建设任务需要完成，叠加后续2027年建军百年及2035年国防现代化等中长期目标，以及自主可控逻辑催化，未来需求有望得到释放，行业基本面具备较强的正向预期。 

整体来看，军工板块可能会迎来投资的价值重估时刻，大家或可持续关注国泰国证航天军工（A类：501019，C类：015599）$国泰国证航天军工指数(LOF)C(OTCFUND|015599)$。此外，军工行业的科技含量很高，也是自主可控的重要领域，和低空经济、卫星通信等概念都有紧密联系，大家或许也可以关注一下其他相关行业，比如国泰中证通信ETF联接C(007818)、国泰CES半导体芯片ETF联接C(008282)、国泰中证机床ETF联接C(017472)等。$国泰中证全指通信设备ETF联接C(OTCFUND|007818)$ $国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$ $国泰中证机床ETF发起联接C(OTCFUND|017472)$

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注1：数据来源wind，截至6月26日早盘10:28，国证航天军工指数上涨1.59%。指数历史短期涨跌幅数据仅供参考，不预示未来表现，也不代表相关基金业绩表现，基金有风险，投资需谨慎。 

国泰国证航天军工指数基金成立于2017.03.29，2019-2024年收益率/业绩基准增长率（%）：35.91/24.70，63.23/50.15，21.25/16.77，-24.80/-25.80，-12.56/-13.07，13.14/12.10。业绩比较基准：国证航天军工指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，数据来源：基金定期报告。自2022年5月19日起，国泰国证航天军工指数新增C类基金份额。艾小军自2017年3月29日起管理本基金。本基金为股票型指数基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 

国泰中证全指通信设备ETF联接C基金成立于2019.09.03。2020-2024年净值增长率/业绩基准（%）为1.32/-5.66，6.74/5.45，-25.43/-26.49，25.35/23.24，30.75/29.00。业绩比较基准：中证全指通信设备指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。历任基金经理情况：艾小军(20190903至今) 。 

国泰CES半导体芯片行业ETF联接C成立于2019.11.22。国泰CES半导体芯片行业ETF联接C2020-2024年净值增长率/业绩基准（%）为49.94/48.55，26.46/27.95，-36.35/-37.06，-2.88/-3.66，23.07/24.66。业绩比较基准：中华交易服务半导体芯片行业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。基金经理管理和变更情况如下：梁杏(20191122至今)、朱碧莹(20250417至今)。 

国泰中证机床ETF发起联接C成立于2022年12月13日，自2022年12月22日起开始有份额并计算份额净值。业绩比较基准：中证机床指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。自2022.12.22-2024年净值增长率/业绩比较基准（%）：-1.67/-1.70，3.21/2.26，6.38/5.09。数据来源:基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。基金经理管理和变更情况如下：苗梦羽(20221213至今)。 

风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。

#掀涨停潮！军工板块王者归来# #英伟达再创历史新高##牛市旗手集体爆拉！大涨原因是啥？##沪指创年内新高！两市成交额激增至1.6万亿##特朗普确认以伊停火，市场迎利好#

$国泰国证航天军工指数(LOF)A(OTCFUND|501019)$ $国泰中证机床ETF发起联接A(OTCFUND|017471)$ $国泰中证全指通信设备ETF联接A(OTCFUND|007817)$ $国泰CES半导体芯片行业ETF联接A(OTCFUND|008281)$ $国泰中证全指软件ETF联接C(OTCFUND|012637)$ $国泰中证全指软件ETF联接A(OTCFUND|012636)$