美东时间23日傍晚,美国总统特朗普突然宣布,以色列和伊朗已就“全面彻底停火”达成一致,随后伊以双方宣布停火。消息传出后,短期地缘升温的预期被彻底打破,布伦特原油大跌,黄金也受到影响,一路震荡下行。
周三亚洲交易时段,黄金价格小幅上涨,消息面上美联储宣布维持基准利率不变,但点阵图显示2025年降息次数仍为两次,且美联储主席鲍威尔在国会证词中指出,若通胀持续回落且劳动力市场进一步放缓,可能会推动更早降息。同时,美元指数持续走低,美元走弱通常会支撑黄金价格,再加上美债收益率回落,也增强了黄金对投资者的吸引力。
美元指数与黄金价格

资料来源:Wind、国元证券经纪(香港)整理
浙商证券认为,每一轮黄金大牛市都一定要有其核心的长周期叙事与危机产生,在长周期叙事结束之前,黄金大牛市不会轻易结束。同时,黄金的牛市需要美国宏观政策下的支持,极其宽松的财政政策或极其宽松的货币政策。地缘政治危机是金价很重要的催化剂,往往能够帮助金价冲破关键关口,获得共识。
根据6月份世界黄金协会发布的《2025年全球央行黄金储备调查》显示,来自全球73家央行的回应,95%的受访央行认为,未来12个月内全球央行将继续增持黄金。这一比例创下自2019年首次针对该问题进行调查以来的最高纪录,同时也较2024年的调查结果上升了17个百分点。调查还发现,近43%的央行计划在未来一年内增加自身黄金储备。即便金价屡创新高,且全球央行已连续15年净购入黄金,各央行依然对黄金青睐有加。
2022-2025年4月全球央行黄金交易情况

资料来源:WGC,民生证券研究院
央行坚定加仓黄金凸显了其应对经济不确定性的核心地位,综合来看,预计金价仍有进一步走高的可能,大家可以逢低布局。
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$国泰黄金ETF联接E(OTCFUND|022502)$ $国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接C(OTCFUND|021674)$ $国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接A(OTCFUND|021673)$
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