投资比的不是谁不犯错，而是谁犯的错少，犯的错量级小。
一、伯克希尔-哈撒韦纺织厂
1.一门好生意（一个好行业）比一个低廉的价格重要得多。
优异的管理记录（从投资回报的角度来衡量），往往取决于你从事什么生意，而非你运营得多么得当（虽然不管一家公司好还是坏，努力与才能也很重要）。
老巴说，当一个声誉良好的管理层遇到经济堪忧的生意时，通常是后者会站上风。当你遇到一艘总会漏水的破船，与其不断白费力气去补破洞，还不如把精力放在如何换条好船上。
2.如果已经犯了错误，那就不要在错误的道路上继续前进了。
3.净资产往往具有很强的误导性，这也是格雷厄姆式投资者常犯的错误。第一，如果你不能达到控制公司的程度，你便无法清算公司，清算价值也无从体现。更多时候，你是眼睁睁看着公司管理层或大股东继续消耗公司的现金，使得公司净资产继续贬值。第二，那些在资产负债表上剩余的账面资产，等到要清算卖出的时候，其市场价格往往会显著低于账面价值，很多时候，价格会低到一个令人发指的程度。
4.与投资失败相比，更大的伤害在于将大量资金长期投资在无效益的业务上，从而错过了大量的投资机会。
二、国民赔偿保险公司（1967）
一门好生意（一个好行业）比一个低廉的价格重要得多。
好的股票或股权，要尽可能多地拥有，不要拿差的东西去抵换。
三、所罗门兄弟公司的优先股（1987）
由于公司管理层的失职导致公司一度陷入濒临破产的地位。
之后，老巴更重视对公司管理层诚信品质的考察。
四、DEXTER鞋业（1993）
谨慎商业环境发生重大变化的行业。
五、Tesco公司（2006）
老巴被芒格批评有“吮大拇指症”，一边吮着大拇指，一边什么事也不干，不做决策。在持股公司经营出现恶化，或是看到一家好公司却一直犹豫而没有下手时，老巴都曾多次出现过。
不过到底是由盛转衰，还是一家伟大公司发展过程中的小插曲，往往很难区分，需要丰富的投资阅历和火眼金睛。
六、康菲石油（2006）
对于周期性股票，在商品价格高点买入，是非常冒险的一件事，即便接受套牢忍住不卖，也许多年后能够解套，但被占用的资金的使用效率将大打折扣。
七、卡夫亨氏（2015）
再好的公司，买得太贵，都没什么好结果。
八、派拉蒙全球（2022）
回避影视股。
九、过早卖出的错误
比如资本城股份和盖可保险。
十、那些没投资的好公司
1.通常很多重大的错误不是发生在我们已经做了大部分，而是在我们没有去做的那部分。
2.对自己100%诚实，价值投资才算是入了门。