下午市场延续上攻，最终三大指数再次取得大涨，沪指突破3月高点创出年内新高，创指也突破5月箱体，两市成交量突破1.6万亿。最近3天的涨幅虽然还不如去年的9.24行情，但与9.24行情的前半段相比毫不逊色：因为去年行情是有“一行一局一会”的新闻发布会作为引导，相当于有一个明确的吹号人，这次行情的发动其实没有特别明确的前兆，即便可以部分归因于伊以局势由战转和也很难完全解释。值得注意的是，即便是认为指数仍处于箱体震荡，未来大概率还是会有向上突破的行情，所以接下来虽然市场可能有短期涨速较快引起的回调，也需要充分考虑后面可能的主升行情。
板块方面，金融和军工是今天上涨的主力。金融的大涨源于稳定币的一条消息扩散：据财联社，国泰海通集团下属公司国泰君安国际控股有限公司正式获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，以及在提供虚拟资产交易服务的基础上提供意见。但我们认为原因不止于此，因为今天不只是券商上涨，而是银行、保险、多元金融一块儿涨，这背后的主要原因应该是六部门联合发布的《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。这份《意见》落脚点是消费，出发点是金融，将金融机构从单纯的融资场所提升为全链条的消费支持生态，并通过金融活跃资本市场，继而带动现实消费。所以后续金融板块的动向值得观察，因为金融属于权重，所以指数未来的台阶跃升很可能也是靠其的发力。
军工板块我们在昨天早评已经提到，其有攻守兼备的属性，不完全是国际局势紧张就涨，局势缓和就跌。在安全自主可控和科技自主可控的大背景下，市场现在对于抗战胜利80周年纪念活动、十五五军费开支、对外军贸均给出了较高的预期。
我们认为后续市场的主要场景还是权重搭台、题材唱戏，科技、新消费、创新药依然可能是轮动活跃的主角。
总体来看，今天市场继续强势大涨，港股在下午也突破5月高点逼近3月前高，市场形势豁然开朗。昨天和今天的大涨已经可能可以看出，市场重回大的下行趋势的概率已经不大，当然，细节处仍然可以做一些择时，比如连续大涨后可能有技术性调整，那时可以再结合心仪的板块进行考察。
徐乐颖 S0570623020001 2025.6.25
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