接着奏乐接着舞！A股今天继续昂首阔步，三大指数一路向上，券商股再次带动气氛，军工、半导体等方向涨幅居前。大A这回是真的好起来了？各位都吃到肉了吗？

三大指数继续大涨

收工，开心的锣鼓敲起来！继昨天大涨之后，A股今天没有停下上涨的脚步。三大指数午前开始发力，一路走高，创业板指领涨，上证综指创年内新高，深证成指突破10300点整数关口。各有各的精彩呀，掌声响起！个股涨跌比为3916:1284，红方占比近8成。

6月25日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.06.25）

资金面来看，两市合计成交16027.40亿元。（数据来源：Wind，2025.06.25）

宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超62亿港币。港股主要指数高开高走。（数据来源：Wind，2025.06.25）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加51.05亿元。（数据来源：Wind，2025.06.25）

券商股大涨

盘面上，大金融再度走强，券商股大涨，中、农、工、建四大行续创历史新高，军工板块涨幅领先，固态电池概念股一度冲高，AI眼镜概念股掀起涨停潮，半导体板块午后拉升。

值得关注的是，最近中报业绩线开始崭露头角，部分公司发出超预期中报业绩预告后，股价出现大涨。各位宝儿粉或可多多留意中报业绩有望高增长的板块哦。

而港口航运板块跌幅居前，油气股延续调整，创新药概念股表现不佳，但创新药行情依旧被机构看好，比如方正证券认为，创新药资产重估或仍将继续，研发资产估值补偿可能远未结束。

来看热点板块：

一、券商股涨幅持续扩大。

2024年以来，证券行业并购案例频发，尤其近期行业并购步伐加快，反映出监管推动行业集中度提升的政策导向，券商盈利能力加速修复。

政策方面也是非常给力，央行等六部门扔出推动中长期资金入市的王炸政策，联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，健全投资和融资相协调的资本市场功能，推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展。

实际上，金融行业近来接收的利好不少。比如“2025陆家嘴论坛”上推出的八项重磅金融开放举措，推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新。

东吴证券认为，非银金融目前平均估值仍然较低，具有安全边际，攻守兼备。受益于市场回暖、政策环境友好，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均受益。

基金传送门：$华宝券商ETF联接A(OTCFUND|006098)$$华宝券商ETF联接C(OTCFUND|007531)$、$华宝中证金融科技主题ETF发起式联接A(OTCFUND|013477)$$华宝中证金融科技主题ETF发起式联接C(OTCFUND|013478)$

二、军工股狂欢！

首先是重大战略事件的催化。9月3日将举行大阅兵，且参阅所有装备均是国产现役主战装备，将集中体现我国武器装备自主创新能力，自信心打满！

其次，当前复杂的地缘局势和地区冲突持续加剧全球不稳定预期，军贸领域的需求演变或可重点关注。

国金证券表示，2025年是“十四五”收官和“十五五”布局的关键期，行业景气反转和全球军备竞赛等多重因素驱动，我国国防军工资产或有望价值重估。

基金传送门：$华宝高端装备股票发起式A(OTCFUND|016113)$$华宝高端装备股票发起式C(OTCFUND|016114)$

三、半导体芯片股拉升。

台积电、三星电子等半导体制造商在中国大陆的工厂在其全球供应链中具有重要的地位，而老美取消豁免权，或利好本土晶圆厂。同时，我们也一直在说，自强才是硬道理。海外对我国出口管制多次加码，政策不确定风险持续，供应链国产化势在必行。

另外，中科院上海光机所消息，已经突破难题，研制出超高并行光计算集成芯片-“流星一号”，实现了并行度大于100的光子计算原型验证系统。

基金传送门：$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.06.25）

美股大涨

中东局势缓和，地缘政治风险降低，隔夜美股三大指数均涨超1%。

（数据来源：Wind，2025.06.25）

COMEX黄金期货跌1.66%，报3338.5美元/盎司。（数据来源：Wind，2025.06.25）

中东局势缓和及API原油库存超预期减少导致油价承压，市场对供应中断的担忧缓解。国际油价大幅走低，美油主力合约收跌5.11%，报65.01美元/桶；布伦特原油主力合约跌5.19%，报66.86美元/桶。（数据来源：Wind，2025.06.25）

投资策略

周度观察：

1、距离美国和世界其他国家关税谈判截止日期渐近，和中国关税谈判截止日期还有一个多月，但我们判断关税对国内实际影响或已不大。无论是谈得不好加回24%的关税，还是谈得好减去20%芬太尼关税，上下大概都是20%，换算到15%的对美出口敞口和半年的时间，实际对今年出口影响大概3%左右。

2、真正影响大的可能是内需。上半年在抢出口和去年底以来的政策下数据不错，但目前有放缓的态势，然而还不到需要政策对冲的地步，布局内需博弈政策胜率或不高。

3、地缘上仍然看不清。传统美国下场地缘影响会快速消除，但尾部风险是战争长期化，油价居高不下，则欧日等能源依赖货币或会走弱，今年来趋弱的美元可能会再度走强，压制外部流动性。

4、总体看，A股大概率震荡偏弱，或仍适合哑铃策略。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：TMT、沪深300欠配权重

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

【半导体+AI芯片含量高】华宝上证科创板芯片指数（A：021224；C：021225）

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【掘金机器人+半导体】华宝专精特新混合（A：016380；C：016381）

【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、专精特新、金融科技ETF联接、券商ETF联接风险、高端装备等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）