核心：揭秘一二级市场价差玩法。

基础逻辑：债券ETF有两个价格：

市价： 交易所实时交易价格。

净值（IOPV）： 底层债券计算的实时净值。

套利机会：

当市价 > 净值 → 机构可：买入一篮子债券 → 申购ETF份额 → 市价卖出（赚溢价）。

当市价 < 净值 → 机构可：市价买入ETF → 赎回一篮子债券 → 卖出债券（赚折价）。

为何高效？

程序化交易：毫秒级捕捉价差。

规模门槛：需百万级资金+做市商资格。
作用： 套利者让ETF价格紧贴净值，散户间接享流动性红利！