近日，随着2025世界半导体博览会的圆满落幕，光刻机、先进封装等半导体产业链集体走强，带动半导体设备与材料相关ETF走强。与此同时，外部环境对我国半导体产业限制不断加剧。

外部政策限制持续升级

消息面上，据环球网报道，美商务部计划撤销多家企业在华使用美国技术的豁免政策，要求这些企业今后需逐案申请许可证。

华泰证券表示，展望下半年中国和全球半导体设备市场，看好美国出口限制政策下，中国市场设备份额“东升西降”的投资机会。

国产替代有望加速推进

中原证券指出，近年来外部环境对中国半导体产业限制不断加剧，随着美国“对等关税”政策落地，美国半导体出口管制持续升级，半导体产业链卡脖子核心环节自主可控需求仍然迫切，国产替代有望加速推进，国内半导体产业链国产化率较低的环节有望充分受益。

与此同时，这个行业的结构亦在发生变化。海外存储器龙头厂商2025年纷纷减少产出计划，供给端有望逐步收缩，下游需求正在回暖，2025年3月至5月DRAM、NAND综合价格指数环比持续回升，存储器新一轮周期复苏或已至。

哪些细分领域有望受益？

中信建投证券研报表示，AI快速迭代带来算力需求快速增长，先进制程、先进封装、先进存储需求高涨，相关厂商积极扩产。国内传统半导体的国产化率较高，但高端芯片自给受限，高端产能亟需突破，重点关注国产先进制程、先进存储、先进封装、核心设备材料、EDA软件等。

湘财证券认为，以DeepSeek为代表的AI大模型的破圈，带动端侧AI算力的需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长。传统消费电子领域，智能手机、PC及IOT板块弱复苏态势延续，叠加国产化替代仍为大势所趋，具有自主可控能力的半导体企业有望持续受益。

总的来看，随着AI技术的进步催生算力需求的爆发式增长，叠加外部环境限制不断升级，国产替代有望加速推进，国内优秀半导体企业有望受益。

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