1、 今天大涨背后的核心动力是什么？后面的风险来自何处？

2、 今日最强风口特斯拉robotaxi，是真落地还是依旧炒预期？

3、 如果不想看资讯，可直接跳至第二节，有结论+今日观点。

一、 今天值得注意的9条信息

PS：以下观点均为新闻媒体、各机构观点（高盛、美银、摩根等）。

1. 核心信息： 市场核心驱动力逆转，由地缘担忧转向风险偏好。

 原文佐证：随着特朗普宣布以色列与伊朗停火…市场可能会逐渐摆脱紧张局势。/ 恒生指数上涨2%跳空高开…伊朗和以色列可能在他们长达12天的战争后迎来休战。

 简短解读： 这是今日行情的总开关。系统性风险下降，利好所有风险资产，尤其利好恒生科技指数。

2. 核心信息： 资本流动路线图明确：卖出美元，买入亚洲。

 原文佐证：总体来看，这为美元指数(DXY)走弱创造了环境…随着VIX指数回落，风险资产也可能表现良好…在亚洲，我们认为中国中间价的下行偏向…可能共同推动美元兑亚洲货币走低。

 简短解读： 预示外资将回流亚洲，A股和港股有望迎来增量资金，利好整个市场。

3. 核心信息： 成交额剧增，市场情绪被全面激活。

 原文佐证：成交额9250亿人民币，日环比增长45%…约4700只股票上涨，创下5月7日以来最好的上涨广度。/ 成交额日环比增长22%至1320亿港元。

 简短解读： 成交量是信心的直接体现，放量普涨是看涨信号，表明资金入场意愿很强。

4. 核心信息： 美联储释放鸽派信号，强化全球宽松预期。

 原文佐证：两位美联储官员提及他们对7月降息持开放态度，并表示不太担心关税对通胀的影响。

 简短解读： 美元宽松预期是风险资产上涨的温床，尤其利好对利率敏感的恒生科技指数和AI科技指数。

5. 核心信息： 狂欢之后，市场下一个风险点是7月9日的中美关税。

 原文佐证： 市场关注点可能转向7月9日的关税截止日期…特朗普提到他将在两周内单方面设定关税…(汽车关税上调、医药等)可能成为焦点。

 简短解读： 这是悬顶之剑，提醒投资者当前上涨由情绪驱动，需警惕后续政策风险。

6. 核心信息： AI与自动驾驶成为市场最强主线，由产业落地引爆。

 原文佐证：特斯拉(Tesla)正式在美国推出无人驾驶出租车（Robotaxi）服务，引发全球相关产业链股价异动。/ 券商、科技股领涨：寒武纪…涨幅均超过4%。

 简短解读：技术从概念走向商业化，直接利好AI科技指数。

7. 核心信息： 机构资金流向与市场表象存在偏差：逢高卖出金融科技，买入价值蓝筹。

 原文佐证：我们今天是买家，买入量是卖出量的1.3倍。我们买入银行、券商和白酒。我们卖出金融科技和医疗健康。

 简短解读： 最有价值的信息，揭示机构在利用市场狂热情绪派发筹码，同时布局相对低位的板块。

8. 核心信息： 能源与航运板块成最大“受害者”，资金迅速流出。

 原文佐证：最差板块：能源-0.9%…中远海能下跌10%，吐回过去两天涨幅，原油下跌2.5%。

 简短解读： 清晰展示了资金从避险向风险的轮动路径，应规避前期因风险溢价上涨的板块。

9. 核心信息： 大摩看好香港地产，认为已进入数年上升周期的起点。

 原文佐证：房地产上涨1%…摩根士丹利表示，香港房地产正处于一个可能持续4-5年上升周期的开端，受低利率和取消双重印花税驱动。

 简短解读： 这是对香港本地经济和资产的强力背书，利好红利低波指数中的银行、地产股。

PS：以上观点均为新闻媒体、各机构观点（高盛、美银、摩根等）。

二、 我的今日观点

聊一下港股/A股市场：

1、 今天上涨主要两件事：停火+特斯拉自动驾驶出租车落地。停火带来风险偏好全面回升，虽然本来冲突就跟中国市场关系不大。特斯拉robotaxi公测，昨天特斯拉美股大涨8%，给今天国内市场题材找到了进攻方向。

2、 美联储两个理事说最早可能7月降息。这里有可能是在向特朗普抛橄榄枝（下一届联储主席人选请看到我）。至少联储利率观察工具没对他们的表态给出反应，资金不认可。

3、 重点说说这次特斯拉robotaxi的实测，我对这个关注度也一直挺高：

a) 特斯拉robotaxi，这次是公开测试，有限且付费。不是全面商业运营的开始。

b) 费用4.2美元固定收费，但这会是正式运营的价格吗？比同行低了75%。

c) 范围仅在奥斯汀南部一个约77平方公里的划定区域内提供。这个范围，相当于一个香港岛 or 比北京二环大一圈 or 上海的黄浦区+普陀区 or 深圳整个福田区。不是很大

d) 主要能来体验的是特斯拉粉丝+大V。这些人本来就站特斯拉这边。

e) 虽然车上没有驾驶员，但副驾驶上有安全监控员。这显然不是正式运营时能采用的标配。

f) 测试过程中，出现过驶入逆行车道、超速行驶、无故刹车/停车的情况。显然如果没有副驾驶安全员，扩大测试的城区范围，安全风险还是不小的。

g) 所以，目前我认为特斯拉robotaxi依然是预期＞现实。不过姓马的人好像都会一种让人“相信他能做到“的魔法。

———— 关于港股策略 ————

停战了，风险解除了。

短期的变数可能是什么时候降息+7月初的关税截止日能不能继续后延。

美股估计最近不会有明确的回调动力。

港股这边估计也会跟随美股。

以下面恒生科技为例，目前站稳了图里的区间。

可以在区间中下部找机会提升一部分舱。

之后市场会选择向上或向下突破这个窄幅震荡区域。

所以，这里加多大手笔，取决于你多看好后面会向上突破。

我最近刚在这个区域加过了。

今天相比上一次没什么价格优势，今天我就先不动了。

这两天看还有没有回调加舱的机会，如果没有就算了。

——以下是：股市消费记录——

中国资产：

1. 港股通科技30：保持在舱，今日未动。

2. 东证红利低波：保持在舱，今日未动。

* 做合格金融消费者，从记账开始！*

中国消费记录：

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风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。

$华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|013403)$

$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$

$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$

$工银国证港股通科技ETF发起式联接C(OTCFUND|019934)$

$易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$

$华泰柏瑞恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|015311)$

$华安恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|015283)$

$汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)C(OTCFUND|013128)$

$博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|014439)$

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