国内方面，2025陆家嘴论坛释放积极信号，加快上海国际金融中心建设成为重要主题，相关政策也密集出台。另外，优质科技创新企业上市有望加速。

海外方面，美联储维持利率不变的决定符合市场预期，但中东局势持续升级导致VIX指数上行及原油价格上涨，加剧了全球市场波动。

我们认为当前市场面临三重压力：地缘政治风险溢价抬升、关税不确定性持续发酵以及内需恢复动能不足，这些因素共同压制了市场风险偏好。

在此背景下，或可采取"防御+布局"的双轨策略：一方面增持必选消费、公用事业等低Beta防御性板块以对冲短期波动；另一方面可逐步逢低布局调整充分的优质科技成长股，特别是符合新质生产力发展方向的半导体、人工智能等细分领域。

考虑到中证A500指数在消费和科技领域的集中度优势，以及政策面的持续支持，建议投资者保持中性仓位，在市场波动中或可把握结构性机会，重点关注三季度政策窗口期和海外风险事件演变。$广发中证A500ETF联接A(OTCFUND|022424)$$广发中证A500ETF联接C(OTCFUND|022425)$

当前指数估值已回落至合理区间，中长期配置价值逐步显现，但短期仍需警惕地缘政治冲突升级带来的波动风险。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。以上内容仅代表基金经理目前的市场观点，仅供参考，市场复杂多变，走势也受诸多因素影响，上述内容不预示市场、基金等未来表现，不作为任何投资建议。投资者投资前请认真阅读相关基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解基金详情及风险特征。本内容未经同意请勿引用或转载