2025年A股市场分析：产业、政策与资金共振。本系列共三篇，这是第三篇。
感谢大家点进这篇文章~我是关注稀有金属+新兴科技+军工等赛道的基金经理庄皓亮。
上期我跟大家聊到了上半年A股市场的投资机遇与挑战（点击查看往期详情：【科技星图】深度解析2025上半场：科技突围、消费分层、红利防御），今天我继续跟大家一起展望下半年的A股市场~
趋势预判：政策与流动性共振下的修复
从指数空间来说，预计上证指数中枢震荡上移。核心驱动包括以下三方面：
第一，弱美元周期，美国财政赤字扩大推动美元长期走弱，人民币汇率企稳吸引外资回流（预计全年净流入超2000亿元）。
第二，政策红利释放，超长期特别国债发行、LPR进一步下调、并购重组改革提升市场活力。
第三，盈利拐点显现，非金融板块净利润同比有望反转。
潜在机会：科技+高端制造与红利
对于下半年的市场，富有弹性的机会依然是在科技+高端制造，其中半导体+AI+机器人依然可能是主线之一，同时关注军工板块的机会。另外一端稳健的机会依然是红利类资产，现在市场的红利需要更深入的挖掘，港股红利资产的洼地有望得到修复。
风险方面，市场的风险主要来源于外部，关税谈判的扰动+地缘局势的变动，此类宏观事件性冲击可能会对市场有负面影响。但内部层面我们认为风险不大，国家有充足的政策工具箱保证经济基本面和资本市场的稳定健康发展。
结语：在不确定中锚定长期主义
总结来说，2025年的A股市场，既非全面牛市，亦非单边熊市，“科技突围、消费分层、红利防御”将成为贯穿全年的核心逻辑。作为投资者，需在政策预期与市场波动间动态平衡，既要抓住AI、机器人等新质生产力的爆发机遇，亦需警惕外部冲击与估值泡沫。
今天就跟大家说到这，未来我将持续跟大家分享我对于A股科技、稀有金属、军工等赛道的看法，欢迎大家关注我的账号“华宝基金庄皓亮”，以便第一时间收到更新资讯，谢谢大家~
观点更新时间：2025.6.24
需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
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数据来源：Wind，截至2025.6.18。
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