昨天6.23日市场震荡反弹，隔夜美股道指涨0.89%，纳指涨0.94%，标普500指数涨0.96%。纳斯达克中国金龙指数涨0.85%。富时A50期指夜盘涨0.13%。

隔夜中东地缘局势出现了缓和迹象，特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文表示，以色列和伊朗已同意全面停火。伊朗官员亦向路透社表示伊朗已接受美国提出的与以色列停火方案（当然这还待证实，因为以色列总理内塔尼亚胡要求部长们暂不对以伊停火发表评论。伊朗议会议长卡利巴夫的顾问则表示，特朗普发表的伊以停火声明和停火机制只是挑衅伊朗的伎俩）。不过资本市场走了缓和预期，国际油价大跌，金价小幅下跌。

同时，两位美联储官员在谈话中释放了降息信号：美联储新任监管副主席米歇尔·鲍曼表示，如果通胀压力得到控制，将支持在下次会议上尽快降低政策利率，以使其更接近中性水平并维持健康的劳动力市场”；芝加哥联储主席古尔斯比表示，自特朗普4月2日征收关税以来，缺乏明显的通胀压力，这可能使美联储能够重新降息。

以上两方面新闻促成了隔夜美股的上涨，也将对今天全球市场情绪有不小提振，日本、韩国股市今晨都出现跳空大涨，且都创出近期新高。

板块方面，黄金、油气、航运等防御型板块可能面临回调，军工板块特殊一些，可能还值得考察。因为其一方面有攻守兼备的属性，并非完全是局势紧张就涨，局势缓和就跌；另一方面今天上午国新办将举行新闻发布会，介绍抗战胜利80周年纪念活动总体安排，对军工可能有一定影响。

成长板块有望继续情绪回暖；昨天起势的芯片板块也可能延续热度；固态电池和稳定币则依然有行业会议预期为催化。此外，受益与油价下跌的航空、物流和化工板块也值得考察。

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徐乐颖 S0570623020001  2025.6.24

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