新的一周开始啦！今天A股表现亮眼，三大指数前半场还犹犹豫豫，午后奋起直追全部翻红。这气势、这劲头，可以常有哇！不过量能仍有很大的发挥空间，再接再厉吧！

三大指数收涨

收工！今天A股三大指数低开后震荡，前半程表现乏力，午后指数集体冲高，全部翻红！个股涨跌比为4443:842，红方占比超8成。

6月23日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.06.23）

资金面来看，两市合计成交11226.07亿元。（数据来源：Wind，2025.06.23）

宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超73亿港币。港股主要指数低开高走，午后涨幅扩大。（数据来源：Wind，2025.06.23）

两融方面，今日两融余额较前一交易日减少83.89亿元。（数据来源：Wind，2025.06.23）

跨境支付概念股掀涨停潮

今天盘面上，油气开采、航运等板块大涨，半导体股拉升，煤炭、化工、军工板块涨幅居前，银行、券商等板块有一波明显拉升，而白酒、家电、食品等板块震荡调整。

从最近的表现来看，市场明显受到了外部地缘利空的扰动，但下跌程度有限，而国泰海通认为，短期风险释放后，中国股市的核心矛盾或仍在内而不在外，对行情的看法或仍比共识更乐观。

来看热点板块：

一、港口航运股走高。

市场热点聚焦中东局势相关概念，港口航运股卷土重来。伊朗议会已得出结论，认为应关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。

熟悉地理的朋友想必都知道，霍尔木兹海峡是海湾地区石油输往世界各地的唯一海上通道，全球大概三分之一的海运原油贸易都要途经霍尔木兹海峡。

而近期，途经霍尔木兹海峡的大型油轮租赁价格出现了大幅飙升，船东因安全风险回避该区域或大幅提高要价。

且伊朗是重要的是石油、天然气产地，并可能影响全球重要的霍尔木兹海峡通行，有可能会对石油、天然气、煤化工、溴素、硫磺等一系列产品造成供给冲击。今天油气股走强，并带动化工板块大面积补涨。

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二、跨境支付概念股大涨。

在中国人民银行和香港金融管理局的共同推动下，跨境支付通6月22日正式上线运行，内地与香港快速支付系统实现互联互通，以后两地转账相当便捷、快速了，秒到账，操作非常轻松啊！这对两地的金融交流也能起到很好的促进作用！首批参与机构包括工行、中行、汇丰、恒生等。

另外，为期三天的人民币跨境支付系统（CIPS）跨境银企合作专场活动在上海启动，CIPS与6家外资机构签约，与泰国盘谷银行举行直接参与者上线仪式。

民生证券认为，2024年全球跨境支付交易额达到194.6万亿美元，预计到2032年或有望保持6.4%的CAGR成长至320万亿美元。

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三、半导体产业链走强。

半导体产业链上涨，光刻机、存储芯片等板块涨幅居前。

随着2025世界半导体博览会在南京圆满落幕，光刻机产业链集体走强，也带动半导体设备走强。另外，受涨价预期推动，两大晶圆代工龙头股上涨。分析来看，在供需紧张和成本上升的双重作用下，预计晶圆代工行业或普遍存在涨价预期。

同时，近年来外部对中国半导体产业限制不断加剧，就在前几天美国计划撤销对台积电、三星等在中国大陆豁免权。看来半导体产业链卡脖子核心环节自主可控需求仍然迫切，国产替代或有望加速推进。

基金传送门：$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.06.23）

十大券商本周策略

上周，A股三大指数表现低迷。A股短期或延续震荡？中季报该如何配置？来看券商最新研判：

1、中信证券：中报季配置首推的北美AI硬件供应链，回调后仍可参与；

2、中信建投：港股调整拖累，A股赛道轮动；

3、招商证券：需更注重结构上有边际变化的行业；

4、国泰君安：美元趋势性贬值可能性正在增大，中国资产有望受益；

5、中国银河：下半年A股有望呈现震荡向上的行情特征；

6、国信证券：从美日市场看新消费崛起经验；

7、申万宏源：短期有休整需要，但跌不深是一致预期；

8、信达证券：市场6—7月会有震荡回撤，但幅度可控；

9、中银证券：A股短期延续蓄势震荡格局；

10、浙商证券：整体走势依旧良好，快速回调是“机”不是“危”。

美股涨跌不一

上周五，美股三大指数收盘涨跌不一，标普500指数三连跌。投资者密切关注中东局势的最新动态。另外，交易员们也在思考美联储未来降息的路径。

（数据来源：Wind，2025.06.23）

上周，道指涨0.02%、标普500指数跌0.15%、纳指涨0.21%。（数据来源：Wind，2025.06.23）

上周五，COMEX黄金期货跌0.09%，报3384.4美元/盎司，上周累计下跌1.98%。（数据来源：Wind，2025.06.23）

上周五，国际油价走势分化。美油主力合约收涨0.22%，报74.04美元/桶，周涨1.45%；布伦特原油主力合约跌1.94%，报77.32美元/桶，周涨4.16%。（数据来源：Wind，2025.06.23）

投资策略

周度观察：

1、距离美国和世界其他国家关税谈判截止日期渐近，和中国关税谈判截止日期还有一个多月，但我们判断关税对国内实际影响或已不大。无论是谈得不好加回24%的关税，还是谈得好减去20%芬太尼关税，上下大概都是20%，换算到15%的对美出口敞口和半年的时间，实际对今年出口影响大概3%左右。

2、真正影响大的可能是内需。上半年在抢出口和去年底以来的政策下数据不错，但目前有放缓的态势，然而还不到需要政策对冲的地步，布局内需博弈政策胜率或不高。

3、地缘上仍然看不清。传统美国下场地缘影响会快速消除，但尾部风险是战争长期化，油价居高不下，则欧日等能源依赖货币或会走弱，今年来趋弱的美元可能会再度走强，压制外部流动性。

4、总体看，A股大概率震荡偏弱，或仍适合哑铃策略。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：TMT、沪深300欠配权重

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

【半导体+AI芯片含量高】$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【掘金机器人+半导体】华宝专精特新混合（A：016380；C：016381）

【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、专精特新、金融科技ETF联接风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接、华宝油气风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）