尽管去年9月以来港股上涨明显，拉长看港股仍然落后于全球大多数市场。从长期维度来看，人民币国际化需要优秀的离岸资产。优质A股和海外中国资产赴港上市都提升了港股资产的吸引力，全球资产的再平衡和资金南下则提供了资金供给。
感谢大家点进这篇文章~我是聚焦全球配置的基金经理周晶。
今年以来，DeepSeek的惊艳亮相引发全球对中国科技资产重估，港股受益于此表现较好。以港股通互联网指数（931637.CSI）为例，今年以来该指数涨幅超26%，远超同期标普500、德国DAX等指数。那么，站在当前时点往后看，港股互联网板块还能涨吗？
将时间拉长来看，尽管去年9月以来港股上涨明显，拉长看港股仍然落后于全球大多数市场。2020年以来，港股通互联网指数上涨超19%，同期标普500、DAX等指数均上涨了70%以上。
（数据来源：Wind，时间区间分别为2025.1.1-2025.6.18、2020.1.1-2025.6.18。指数回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。）
往后看，港股市场对于国内和海外资金均具备吸引力。国内来看，从长期维度，人民币国际化需要优秀的离岸资产。优质A股和海外中国资产赴港上市都提升了港股资产的吸引力。
全球来看，今年上半年经历了全球资产再平衡的过程，非美权益资金净流入正在“均值回归”，全球流动性的充裕仍支撑风险资产估值。全球资产的再平衡和南下资金都给港股市场提供了资金供给。
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从操作上来说，采用定投的方式分批布局并长期持有，可能是比较好的操作方式。当然，还是希望小伙伴们注意控制风险，做好多元资产配置，分散投资。
观点更新时间：2025.6.23
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
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数据来源：Wind，截至2025.6.18；基金定期报告，截至2025.3.31。基金限额具体事项见各基金调整大额申购(含定投)金额上限的公告，请及时关注相关公告更新。文中如涉个股内容仅作举例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。
数据说明：中证港股通互联网指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。2020-2024年分年度涨跌幅分别为：109.31%、-36.61%、-23.01%、-24.74%、23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。
注：基金管理人判定的华宝纳斯达克精选、华宝海外新能源汽车、华宝港股互联网ETF联接、华宝海外科技、华宝油气基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝致远混合、华宝香港大盘、华宝香港中小、华宝海外中国成长基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
风险提示：境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
