6月20日，恒生科技指数（HSTECH），震荡上涨，收盘上涨0.88%。同期，上证指数下跌0.07%。同期，恒生指数上涨1.26%。

【市场表现】港股市场显著反弹，恒生指数上涨，南向资金净买入15.51亿港元，为市场注入了资金支持，也反映出投资者对恒生科技指数相关成分股的信心。

【个股异动】德翔海运（+35.68%）领涨，因伊朗要求油轮通过霍尔木兹海峡需获许可，中东局势紧张推升油轮租赁价格（单日租金翻倍至4.76万美元），地缘风险或持续支撑航运板块风险溢价。

【机构观点】中信证券研报指出，在三季度末到四季度可能到来的指数牛市的关键入局点前，市场还将经历3~4个月的过渡阶段。从宏观面来看，内需和价格信号仍偏弱，还需要看到更多反内卷和提振内需的实际举措。抵御宏观扰动依赖AI这样的高景气度产业趋势，近期北美在AI应用端在发生新的积极变化。而港股的流动性还在持续改善，如果随海外市场出现波动是较好的增仓机会。

恒生科技指数受南向资金流入、政策利好驱动震荡上涨，机构看好低估值修复+AI长期增长逻辑，但短期需关注海外流动性及地缘风险。

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