6月20日，中证消费指数（000932.SH）报收15,617.49点，单日上涨0.74%，成交额245亿元，市盈率为18.82倍，处于历史低位。板块内白酒、家电等消费龙头表现活跃。

相关事件方面，京东“618”全周期订单量超22亿单，天猫453个品牌成交破亿，家电、家装品类成交同比翻倍，以旧换新政策刺激消费潜力释放。同时，官媒明确“整治违规吃喝不等于禁止正常消费”，缓解市场对白酒商务场景收缩的担忧，叠加端午旺季备货预期，白酒板块估值修复。政策层面，商务部启动“服务消费季”活动，聚焦餐饮、家政等10大领域，推动服务消费扩容。

消费电子领域，AI终端渗透加速，Meta智能眼镜带动相关供应链需求，但消费电子指数受大盘调整影响微跌。综合来看，消费指数反弹由政策托底、电商数据超预期及估值修复共同驱动，但需关注居民消费力恢复节奏及618后需求持续性。

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