事件：6月18日陆家嘴论坛上，证监会、央行等发布了一系列重要政策。

首先是证监会，我们总结了以下四个要点：

1. 科创板改革是此次政策的重点。设置科创成长层，重启未盈利企业适用第五套上市标准，并将范围扩大至人工智能、商业航天等前沿领域。这增强了对优质科技企业的制度包容性，降低上市门槛，为更多科创企业提供融资渠道，或利好相关科技板块，提升市场对科技成长股的风险偏好。

2. 并购重组政策方面：抓好“并购六条”和重大资产重组管理办法落地，推动股份对价分期支付等机制。这将激发科技型上市公司并购热情，促进产业整合，让优质资源向龙头集中。

3. 基金产品创新举措丰富，例如加快推出科创债ETF等。此举或吸引资金流入科创领域，同时推动长期资金入市，改善投资者结构，引导市场向价值投资转变。

4. 研究推出人民币外汇期货，优化QFII制度，允许外资参与ETF期权交易。这完善了外汇市场，降低外资投资门槛，吸引长期外资，提升A股国际影响力。

其次是央行，虽然有足足八项金融政策，但涉及数字人民币国际化和离岸贸易金融创新显然是最出彩的部分。数字人民币国际运营中心的设立，将推动数字金融创新。

1. 潘行长宣布：在上海开展离岸贸易金融服务综合改革试点、发展自贸离岸债、优化升级自由贸易账户功能、研究推进人民币外汇期货交易等措施，都有助于丰富国内金融产品，推动金融创新。

2. 陆家嘴论坛上宣布的发展自贸离岸债、优化升级自由贸易账户功能等措施将有助于拓宽国内出海企业及“一带一路”沿线国家和地区企业的融资渠道，提升跨境投融资便利化水平。此外，设立数字人民币国际运营中心在促进跨境贸易便利化的同时，还将有利于提升人民币在国际货币体系中的地位，推动全球货币体系多元化。预计央行将进一步推动数字人民币在跨境支付、结算等领域的使用，推进人民币国际化。

观点：历年陆家嘴金融论坛对短期市场影响相对有限，且无显著规律，大金融板块通常在论坛发布一周前异动，反映资金提前博弈；中长期来看，论坛对金融改革和开放、资本市场生态完善有积极意义。

从本次论坛政策和增量表述上看，大金融、数字经济/支付、科创等或受益。

配置上，短期延续赔率思维，或可关注稳定型红利和军工、贵金属等防御性资产，以及科技中拥挤度相对低位且具备产业催化的方向；中长期视角下，人民币国际化和“去美元化”加速，或可关注基本面具备韧性以消费、金融为代表的核心资产。

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