今年上半年经历了全球资产再平衡的过程，非美权益资金净流入正在“均值回归”，全球流动性的充裕仍支撑风险资产估值。
感谢大家点进这篇文章~我是聚焦全球配置的基金经理周晶。
当地时间6月18日，美联储公布6月议息会议决议，继续维持利率不变，这已是美联储年内第四次会议宣布维持利率不变。那么，站在年中的时点，下半年美股机会怎么看？
对于美国经济，鲍威尔表示美国内需仍有韧性，就业市场依旧总体处于平衡状态，经济增长仍然稳健。本次会议声明也将“经济前景的不确定性进一步加剧”改为“经济前景的不确定性有所下降，但仍然很高”，并删除了“判断失业率和通胀率上升的风险已经增加”。
至于降息预期，本次点阵图显示，美联储官员对于年内的降息预期维持在2次不变，2026年降息预期从2次变为1次，2027年维持1次不变。本次议息会议结束后，市场降息预期仍维持在全年降2次，预期首次或在9月开启。
那么，美股下半年是否将迎来机会？
回顾过往，今年上半年经历了全球资产再平衡的过程，非美权益资金净流入正在“均值回归”，全球流动性的充裕仍支撑风险资产估值。预计在今年下半年的某一个时刻，在高利率和高关税冲击下，美国企业和消费者将逐步降低投资和消费，进而引发衰退担忧，最终可能倒逼美联储降息。而在利率下降周期中，长久期资产将明显受益。
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另外，很多小伙伴也非常关心国际原油市场走势，我们认为今明两年全球石油市场或面临从供需紧平衡转向供应过剩的较大压力，这或主要源于存量供给方OPEC+产量政策的转变，小伙伴们可关注国际原油市场过剩格局下的底部支撑和溢价机会，可以通过$华宝标普油气上游股票人民币A(OTCFUND|162411)$$华宝标普油气上游股票人民币C(OTCFUND|007844)$把握美股油气板块机会。
由于原油是个高弹性品种，从操作上来说，采用定投等方式分批布局并长期持有，可能是比较好的操作方式。当然，还是希望小伙伴们注意控制风险，做好多元资产配置，分散投资。
观点更新时间：2025.6.20
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
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投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
