近期原油价格反弹，本质是市场对前期过度悲观预期的修正。往后看，供需两端的变量逆转将持续支撑油价回暖。此外，地缘政治风险的变化，也有望支撑油价。目前原油价格处于相对低位，而夏季原油消费旺季即将到来，需求端的提振有望催化价格上涨，大家可以持续关注。
感谢大家点进这篇文章~我是聚焦全球投资的基金经理杨洋。
近期地缘风险加剧，推动国际油价大幅上涨。目前市场关注中东局势后续进展，而对于原油供应的担忧加剧推升油价。截至6月18日，近一周WTI油价涨幅超12%。那么，油价后市怎么看？
其实近期原油价格反弹，本质是市场对前期过度悲观预期的修正。从供需基本面来看，供给端，对于市场关注的欧佩克+增产，我想说的是，欧佩克+的增产并不是单纯的增加原油供给，而是基于全球原油供需缺口进行的动态调节。
需求端，一方面，特朗普贸易战引发的需求衰退担忧减弱，另一方面，美国政府从战略石油抛售转向未来补库存，美联储降息周期已经开启，供需两端的变量逆转将持续支撑油价回暖。此外，地缘政治风险的变化，也有望支撑油价。
往后看，我们认为，当前的美股市场已逐步消化了欧佩克+增产所带来的利空，再加上原油生产的成本线高企和地缘政治的变化，油价继续下跌的可能较为有限。
目前原油价格处于相对低位，而夏季原油消费旺季即将到来，需求端的提振有望催化价格上涨，大家可以持续关注。从长期看，特朗普政府支持传统能源，如果油价维持在60-80美元/桶区间，美股油气公司的盈利能力就有望提升。
此外，美股油气板块和传统美股存在负相关性，也可以作为资产配置的一部分。美股油气公司拥有优秀的现金流储备，因此在美股市场整体下跌时具备一定的防御属性。
最后还要提醒下大家，由于原油是个高波动品种，大家要注意风险控制，做好多元资产配置，分散投资，降低风险。
观点更新时间：2025.6.20
需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
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数据来源：Wind，截至2025.6.18；基金定期报告，截至2025.3.31。文中所涉个股内容仅作行业举例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。截至今年一季度末，亚马逊、特斯拉占华宝美国消费基金资产净值比例分别为20.83%、13.92%。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。
注：基金管理人判定的华宝油气风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝美国消费、华宝标普港股通低波红利指数、华宝香港大盘、华宝香港中小、华宝致远混合、华宝海外中国成长基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
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投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
