经济基本面，2025年5月金融数据：（1）新增人民币贷款6200亿元，Wind预期8026亿元，前值2800亿元。 （2）社会融资规模22894亿元，Wind预期20505亿元，前值11591亿元。 （3）M2同比7.9%，Wind预期8.1%，前值8.0%；M1同比2.3%，前值1.5%；M0同比12.1%。5月社融和信贷数据均略弱于市场预期，存量增速总体保持稳定，新增社融继续主要由政府部门债券拉动；信贷方面，中长期对公贷款新增规模低于去年同期，而居民中长期贷款增幅低于预期，与房地产销售市场表现同步。整体来看，信贷表现仍然较弱，央行有望进一步推出结构性货币政策工具及政策性金融工具以提振信贷需求。(央广网 25.6.13)
政策面，央行提前公告，6月16日将开展月内第二次买断式逆回购操作，规模为4000亿元，期限为6个月，至此该工具本月合计投放14000亿元。(澎湃新闻 25.6.13)
展望后续，央行通过提前公告买断式回购的操作释放明显的流动性呵护以及预期管理信号，资金利率和存单价格边际下行表明政策效果合意，奠定了债券市场基调。上周以伊冲突突发推升中东地缘关系紧张，国际形势风高浪急，推升全球资金对避险类资产的配置需求，其中包括无风险利率。
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