大家好！最近不少朋友问，债券基金明明号称稳健投资，为啥还会出现净值波动？今天咱们就来深入聊聊债券基金的收益来源，以及面对波动该如何淡定应对。
债券基金收益主要来自三个方面：
最核心的就是票息收益，这就好比你把钱借给别人收利息。债券发行时，都会约定一个固定的票面利率。举个例子，一张面值100元、票面利率5%的债券，每年就能收到5元利息。债券基金就是通过大量配置这类债券，获取稳定票息。通常，长期看票息收益能贡献债券基金大部分的收益，是债基收益的“压舱石”。
第二部分是资本利得。债券价格会随市场利率波动而变化，就像跷跷板，利率下降，债券价格就会上升；利率上升，债券价格则会下跌。比如市场利率下降，那么100元的债券，可能涨到103元，这时基金卖出就能赚取差价。不过短期来看，利率波动带来的价格涨跌比较难预测，这也是债券基金短期净值波动的主要原因。
最后还有杠杆收益。基金经理会通过质押持有的债券融入资金，再用这笔资金去购买更多债券，只要投资收益高于融资成本，就能放大收益。
了解了收益来源，咱们再说说该怎么面对债市波动。
回顾过去10年数据，中证全债指数的年化波动率仅有1.25%（数据来源：Wind，截止2025.6.17），远低于股票指数。
更重要的是，只要持有时间足够长，票息收益往往能有效平滑波动。就像种一棵树，刚种下时会被风吹得摇晃，但只要扎根够深，风雨过后依然能茁壮成长。
所以，投资债券基金一定要有长期视角。不要被短期的净值波动吓倒，把注意力放在基金的票息收益能力和信用风险管理水平上。选择历史业绩稳定、投资团队经验丰富的产品，通过定投等方式分批入场，用时间换空间，让票息收益慢慢积累，最终实现稳健增值。
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