对于喜欢稳健风格的投资者来说，近期市场的表现还是蛮舒心的：不管是国内债、还是美债，6月的整体表现都算是顺风顺水。

美国长久期利率债（以TLT为代表）自从5月22日的低点以来，已经上涨了4.2%。

中国的长久期利率债（以30年期国债指数为代表）自从5月底的低点以来，也已经上涨了1.35%，高于同期的沪深300指数涨幅。

那么，在这段时间里，美债和中债市场分别有哪些重要原因引起了市场变化，使得两边债市一同上涨呢？

本期就一起来为大家深入解读。

什么利好推动了中美债市上行？

虽然债券是传统意义上的“固定收益”型投资品种，但这种“固定收益”的特性是一种相对长期的视角，指的是在不发生违约的情况下，这类资产可以稳定获得票息收益和最终的本金。

但在短期视角下，债券的价格受到很多方面的影响，其中最直接的因素是市场情绪和资金流向（这点和股票有点像）。

还是直接一张表，我们来简要看看近期的重大事件，利好就打（+）、利空就打（-），欢迎大家保存转发。

近期中美债市重大事件

来源：广发基金，其中表中的“（+）”表示对债市有利的事件，“（-）”表示对债市不利的事件，“（？）”表示影响方向不确定

总结而言，不论是国内还是美国债市，近期显然都是“（+）”项目更多，这也推动了两边债市的上涨。

中债VS美债  谁更值得长期关注？

可能有小伙伴就会有疑问，如果横向比较来看，中债VS美债，谁的长期配置价值更值得关注呢？

其实没有绝对的答案。

1. A债更适合国内稳健投资者的底仓配置

对于咱们国内投资者来说，A债的长期价值肯定是需要关注的。

原因很简单：首先，A债相关的产品种类多、我们更容易买得到，不用太操心外汇额度限制的问题；其次，国内机构对A债研究也会更深入，跟踪更及时，更适合作为追求稳健收益、低波动投资者的底仓配置。

2. 美债适合做多资产对冲，分散风险

但从全球资产配置的角度来看，美债也具有相对独特的优势：

“估值空间”角度来看，同样是1年国债收益率，当前国内的数据大约为1.36%，而美国为4.10%，在静态收益率上有2.74%的差距。

多资产对冲效应来看，对于当前持有的基金以国内为主的投资者朋友来说，增加一些国际化资产配置是更有益的。

当然，海外债基金还有资本利得（短期涨跌）+汇率波动的影响，再加上美债基金常常会配置一些信用债，存在一定程度的违约风险，因此美债基金的波动率和回撤一般比中债大得多。

如果希望配置这类资产的小伙伴，一定要留意波动风险，不建议配置太高的仓位。

$广发景宁债券A(OTCFUND|000037)$$广发景宁债券C(OTCFUND|013449)$$广发中债7-10年国开债指数A(OTCFUND|003376)$$广发中债7-10年国开债指数C(OTCFUND|003377)$$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$$广发双债添利债券A(OTCFUND|270044)$$广发双债添利债券C(OTCFUND|270045)$$广发纯债债券A(OTCFUND|270048)$$广发景兴中短债C(OTCFUND|006999)$

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