6月18日，黄金ETF（159934.SZ）小幅收涨，收盘0.12%。

同期，沪金（AU9999）报781.85元，黄金/美元（XAU）报3382.17美元/盎司。

【地缘因素】中东地缘紧张局势持续，以伊的冲突进入第五天，市场焦虑情绪高涨，市场避险情绪升温，催化黄金价格行情走势。

【经济数据】美国 5 月份零售销售降幅超过预期，而上个月工厂生产几乎没有增长，经济数据欠佳，加剧了市场的不确定性，提升了黄金的避险吸引力。同时，市场对美联储降息预期浓厚，普遍预计美联储将维持利率不变，低利率环境有利于黄金投资。

【机构观点】国新证券表示，黄金突破3400美元标志着全球货币体系重构，反映美元、美债、美股信用锚定松动，黄金由避险资产升格为制度继承者，填补美元信用裂痕。中长期看，央行购金与货币属性强化，全球央行黄金储备占比低，新兴市场增持空间大，美元信用重构及多极化趋势将推升黄金长期价格中枢。

黄金市场受地缘冲突与美联储政策博弈影响，呈现高位震荡格局。机构普遍认为短期回调不改长期上行趋势，关注央行购金动向及美联储政策信号。

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