上周A股市场窄幅震荡。市场先扬后抑，上周前四个交易日延续此前震荡偏强的格局，但上周五全球地缘风险加剧，市场避险情绪升温致使指数调整。

行业上，受伊以冲突升温影响，市场对资源品涨价预期抬升，有色金属、石油石化板块涨幅居前，农林牧渔板块受猪肉收储挺价影响同样表现较优；成长板块仍以结构性行情为主，游戏受益出海支持性政策催化大幅上涨，创新药出海持续取得进展，医药板块延续涨势；顺周期板块表现整体偏弱，受严禁违规吃喝政策影响的食品饮料板块大幅调整，美国对部分家电新增额外关税，外需回落担忧制约家电板块表现。一起看看还有哪些板块值得关注？

招小乐说行业，使用分析工具跟踪行业变化，做更有效的投资！每周更新行业涨跌情况，分析行业估值以及行业拥挤度，为您解读行业机会与风险！

一、行业涨跌榜

上周涨跌情况

涨幅居前：有色金属（3.79%）石油石化（3.50%）农林牧渔（1.62%）

跌幅居前：食品饮料（-4.37%）家用电器（-3.26%）建筑材料（-2.77%）

（数据来源：Wind，申万一级行业（A股），数据截至2025年6月13日。）

今年涨跌情况

涨幅居前：有色金属（16.41%）美容护理（11.27%）银行（9.84%）

跌幅居前：煤炭（-12.48%）房地产（-8.61%）食品饮料（-6.83%）

（数据来源：Wind，申万一级行业（A股），数据截至2025年6月13日。）

二、行业估值分析

（行业估值分位：综合PE（市盈率）、PB（市净率）等估值指标，当前估值处于近5年平均估值分位值）

根据招财乐投顾行业估值分位统计，除综合金融、商贸零售外，所有行业的估值水平均处于近五年历史90分位以下，其中农林牧渔、钢铁等10个行业估值处于近五年10分位以下。

三、行业拥挤度分析

（行业拥挤度分位：当前板块成交金额占市场总成交金额的分位）

根据招财乐投顾行业拥挤度分位统计，石油石化、医药等5个行业拥挤度达到历史90分位以上；电子、建筑等4个行业的交易拥挤度位于近五年10分位以下。

四、投顾解读行业机会

01『机会点分析』

有色金属：当前，宽基指数在个股轮动上涨的推动下逐渐接近上方压力位。若短期内未出现明显的利好事件，指数可能面临调整压力。不过贵金属和有色金属，具有商品涨价的基本面支撑。此外，中美关系的不确定性以及海外通胀预期的上升，也可能为该板块带来进一步的利好因素，或将展现出中短期的配置机会。

农林牧渔：农业板块在关税事件期间曾出现上涨，但随后持续回撤，阶段性又回到了事件前的水平。整体而言，该板块仍主要遵循内生的周期逻辑。当前，农业板块仍处于相对低位，关注度和估值都较低，在板块轮动中性价比有所凸显，具备一定的投资机会。

02『风险点分析』

微小盘：近期，微盘股指数持续创下新高，交易量占比也接近历史高位。然而，从整体成交情况来看，市场活跃度并不高，指数的上涨主要是由于部分资金的集中抱团推动。在当前阶段，投资者需关注微盘股板块可能面临的短期资金获利回吐以及资金流向其他板块的风险。

展望未来，尽管短期全球地缘风险有所升温，但并未影响市场的核心矛盾，短期国内需求与中美博弈烈度可控，股指预计仍以震荡格局为主。预计红利类资产依旧占优，短期建议关注更受益地缘扰动的贵金属与资源品。科技方向建议继续关注交易拥挤度较低，具备产业催化的细分方向。

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#伊以冲突扩大升级！如何影响金融市场？##石油化工股关注度飙升，投资机会几何？#

$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$

$招商国证生物医药指数(LOF)C(OTCFUND|012417)$

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本材料不构成投资建议或承诺，过往情况不预测未来收益及表现。招商行业掘金风险等级为R3-中风险适合风险识别能力和承受能力为（稳健型C3）及以上的投资者。

投顾组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，投资者参与投资前，应认真阅读投顾服务相关法律文件，在全面了解投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的投顾组合策略，谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定额定期投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。