— A股 —
6月17日，A股三大股指集体收跌，北证50震荡翻绿。盘面上，脑机接口概念全天爆发，油气股午后走高，航运概念活跃，医药股震荡走低，创新药方向跌幅居前，IP经济概念走弱，影视传媒板块调整。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超2900只。沪深两市成交额达到12072亿，较昨日微幅缩量79亿。
截止收盘，沪指跌0.04%，报3387.40点；深成指跌0.12%，报10151.43点；创指跌0.36%，报2049.94点。
板块上，海运、能源设备、煤炭等板块涨幅居前，休闲用品、医药、文化传媒等板块跌幅居前。
今日市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌。盘面上，市场热点快速轮动，当前资金仍处于存量博弈的状态。海外地缘局势持续动荡，全球市场风险偏好整体降低，而A股指数未出现明显波动，维持了相对稳定，展现出一定的韧性。另一方面，明日备受关注的陆家嘴论坛即将开启，如果政策超预期落地，极有可能激活市场情绪，推动相关板块上扬。
当前市场缺少主线行情的聚焦，权重和题材轮动速度较快。中长期来看，随着关税不确定性下降以及全球货币秩序重构，有助于提升中国权益资产估值，三季度关税政策明朗后有望推动权益资产震荡向上。行业配置方面，建议关注部分政策催化下基本面存在积极变化预期的新方向，2025年或仍是以科技为主线的行情，伴随外部扰动的缓和，市场整体风险偏好将上移，建议持续关注科技、消费、高端制造、医药的产业趋势机会。
$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$
— 港股 —
6月17日，港股三大指数集体收跌。盘面上，医药股、新消费概念股跌幅居前，脑机接口概念股逆市上涨。截至收盘，恒生指数收盘跌0.34%报23980.30点，恒生科技指数跌0.15%，恒生中国企业指数跌0.4%。全日大市成交额2021亿港元，较前一交易日有所回落。南向资金净买入额63.02亿港元。
板块上，工业贸易、家电、建材等板块涨幅居前，耐用消费、医药、军工等板块跌幅居前。
今日港股全天震荡走低，恒指失守24000点。盘面上，前期热门的创新药、新消费等板块由于积累涨幅较高、交易过热等因素大幅走低。海外方面，美联储议息会议日益临近，若其释放鹰派信号，或将给港股市场带来压力。
短期来看，海外方面仍需关注关税博弈、美国债务风险和美联储的降息预期，国内进入经济和政策观察期，增量和亮点可能相对有限。当前中美关税形势迎来缓和，全球受损贸易链条有望修复。虽然未来关税问题不排除依然有反复，美债利率高企、美股压力等都可能扰动市场短期表现，但港股风险溢价和经济的尾部风险都明显减缓，市场有望孕育出新一轮的结构性主线。展望未来，2025年下半年港股投资机会将继续扩散，重点关注以互联网科技、医药、新消费为代表的广义成长板块的投资机会。
— 债市 —
6月17日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.24%报120.820元，10年期主力合约涨0.14%报109.160元，5年期主力合约涨0.15%报106.300元，2年期主力合约涨0.08%报102.540元。
公开市场方面，央行公开市场开展1973亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。Wind数据显示，当日1986亿元逆回购到期和1820亿元MLF到期。
资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行1.9BP报1.369%；7天期下行0.2BP报1.508%；14天期上行2.8BP报1.571%；1个月期持平报1.621%。
今日债市表现强势，银行间主要利率债收益率纷纷下行，短券表现更优。资金面平稳偏宽，存款类机构隔夜质押式回购利率下行。央行两次提前公告买断式逆回购，旨在加强引导和呵护，稳定市场预期，释放了明确的“呵护”信号。
数据来源：Wind，截至2025年6月17日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
