投资者朋友大家好。最近一周（6月9日至6月13日）港股创新药依然行情表现一枝独秀，一周涨幅累计达到11.01%，主要受到两大利好影响，整体创新药市场热度更进一步。

利好之一

 6月9日公布的《关于进一步保障和改善民着力解决群众急难愁盼的意见》（以下简称《意见》）中， 创新药相关内容被明确纳入政策框架，制定商业健康保险创新药品目录、探索多元支付机制 ，要求“推进优质医疗资源下沉”，推动紧密型县域医共体建设全覆盖（2025年目标覆盖90%县域），为创新药在基层的应用提供基础设施支持。

总体属于推进创新药落地方面的利好，例如“制定商业健康保险创新药品目录方面”，《意见》提出“完善基本医疗保险药品目录调整机制， 制定出台商业健康保险创新药品目录”，旨在通过商业保险补充基本医保未覆盖的创新药和高值药品，满足群众多层次用药需求，此举被视为破解创新药“用不起、进不了医保”难题的关键举措。

总体上，《意见》通过 “商业健康保险创新药品目录”这一制度设计，首次在中央层面对创新药支付机制作出系统性安排，标志着创新药保障从“医保单轨”转向“医保+商保双轨并行”。这一政策既是对前期探索（如丙类目录、惠民保）的深化，也是落实2025年政府工作报告“支持创新药发展”要求的关键行动，旨在破解高值药品可及性难题，形成“基本医保保基本、商业保险补高端”的多层次用药保障体系。

二级市场对应表现：6 月 9 日，港股创新药指数大涨 5.32%，未来国产创新药落地预期大为改善。

利好之二

6 月 12日 港股上市龙头药企亮相高盛年会，资本市场负责人雷鸣在医药创新生态炉边谈话（fireside chat）环节，分享了公司创新发展的最新进展，并表示对外授权已成为公司重要战略目标之一，近期将有一笔标志性的重磅对外授权交易落地，引发资本市场高度关注。随着创新药企的国际化合作的加快，尤其是今年以来各种授权的陆续开展，这一轮浪潮的持续实现港股创新药相关企业的估值重塑。

二级市场对应表现：6 月 12 日，港股创新药指数大涨 4.77%，整体市场热度持续。

总体看，2025年港股创新药板块基本面不断改善。创新药商业化加速背景下盈利能力持续改善、国际化竞争力得到验证，创新药研发周期处于5至7年左右，基于AI的研发应用、基于中国创新药投入产出比以及实力的增强，以及前些年市场规范引导以及投入的积累， 2025年乃至2026年或将逐步进入收获期，未来港股创新药相对其他行业走出特立独行行业的机会也会变得越来越多。基于短期而言，其他相关创新药的合作也在不断开展，随着各自药企研发日的陆续举办，预计港股创新药短期热度有望持续。$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|019670)$$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019671)$

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