1 港股今年表现亮眼领跑全球。

刘宇童介绍港股今年以来涨幅达19%，恒生指数表现突出，主要受益于科技板块价值重估反弹行情从去年9月开始，今年呈现N字形走势，年初受DeepSeek技术突破影响，市场对中国科技资产认知扭转，带动资金回流。

2 港股科技股带动估值修复后回调。

刘宇童分析了港股今年走势，1-3月科技互联网领涨带动估值修复，3月下旬因美国关税政策担忧回调4月关税落地超预期引发全球风险资产震荡，港股持续调整4月下旬外部风险缓解叠加国内稳增长政策，港股企稳反弹，5月开启第二波上涨，领涨板块从科技转向医药和新消费整体港股延续去年9月以来的震荡上行趋势。

3 港股受政策面利好支撑。

刘宇童|湛林分析了港股的特殊性，指出其基本面与内地企业盈利相关，流动性受海外影响今年以来，港股上涨的核心支撑是国内政策组合拳的持续发力，包括财政和货币政策的积极调整中央加杠杆趋势明显，通过专项债等精准刺激内需和新基建，托底经济下行压力。

4 财政发力带动港股基本面改善。

财政刺激需求带动企业盈利预期改善，形成正向循环，支撑港股震荡向上技术突破如DeepSeek大模型性能全球领先，成本优势显著，提升中国科技资产吸引力，共同增强港股韧性。

5 DeepSeek带动资产价值提升。

刘宇童分析了恒生科技板块的估值变化，指出当前估值已回落至年初水平，性价比更高他预计若下半年盈利修复，港股科技板块可能迎来戴维斯双击机会对于已盈利30%的港股通互联网定投，他建议继续持有并维持定投计划。

6 港股科技板块估值处于历史低位。

刘宇童指出恒生科技指数估值显著低于美股科技板块，目前处于过去十年9%的低位他认为AI产业革命周期下港股表现滞后于美股，但科技主线未来几年值得持续关注南下资金持续流入港股市场，上半年净流入规模已达去年全年的80%，显示资金对港股的坚定看好。

7 港股高股息资产吸引力强。

刘宇童分析了港股高股息资产的吸引力，指出港股股息率显著高于内地利率水平，南下资金持续流入港股高股息和低估值成长板块外资被动资金也在净流入，但主动资金仍净流出随着美联储降息预期和中国资产稳定性优势，外资可能回流，港股作为外资配置中国资产的第一站优势明显。

8 下半年港股新消费赛道值得关注。

刘宇童分析了新消费与传统消费的区别，指出新消费更注重精神需求和人口结构变化带来的新趋势，如悦己消费、银发经济和宠物经济等他还提到国货品牌崛起和海外市场拓展，认为这些趋势具有不可逆性。

9 新消费领域值得长期关注。

刘宇童|湛林分析了新消费的发展趋势，指出其伴随人口结构变化和消费习惯改变，可能成为长期主线他提到港股可选消费板块估值处于历史低位，短期股价上涨更多来自估值修复，但基本面改善仍需时间建议投资者关注结构性机会，或通过指数产品及定投方式参与。

10 新消费和传统消费各有投资机会。

刘宇童分析了新消费和传统消费的投资机会，指出新消费可通过定投布局长期机会，传统消费中必选消费板块虽有压力，但优质龙头仍受资金青睐他解释了必选消费的定义，包括食品饮料等日常生活必需品，并提到港股创新药成为新热点。

11 创新药行情受多重因素推动。

刘宇童指出，国内创新药经过十年布局进入收获期，出海交易规模显著增长，技术突破获国际认可政策支持创新药进入医保目录，支付端优化助力研发港股医药板块估值处于历史低位，近期迎来反弹。

12 港股投资宜采用哑铃策略。

刘宇童建议配置港股时采取哑铃策略，一端选择高股息红利资产以平滑波动，另一端配置科技、创新药和新消费等成长性板块他认为港股整体估值仍处低位，科技革命可能提升估值中枢，但经济复苏和地缘政治等因素仍存不确定性，因此哑铃策略能优化组合体验。